美股科技七巨頭估值回落 現階段應逢低吸納還是觀望？

本文資料由客戶提供

隨着特朗普宣佈對部分國家90天暫緩關稅、將關稅降至10%，市場信心得到提振，美股出現歷來罕見的單日暴漲。S&P 500指數錄得自2008年以來最大單日升幅，納指亦飆升12%，創歷史第二高單日升幅。受惠於此，美股科技七巨頭（MAG7）單日市值暴增1.85萬億美元，創歷史紀錄。

但在估值壓力及不明朗前景下，市場正熱議一個關鍵問題：MAG7現價吸引，應趁低吸納還是繼續觀望？

MAG7估值壓力緩解　全數低於五年平均水平

根據Bank of America數據，經歷3月回調及4月的關稅衝擊後，MAG7整體的遠期市盈率（Forward P/E）已全數跌破五年平均值。當中，Google與Meta估值最具吸引力，NVIDIA則在PEG（市盈率相對增長比率）角度被視為最被低估的股票。

蘋果作為市值最高的公司，受關稅政策衝擊，其股價年初至今跌幅超越大市，最新遠期P/E回落至27倍。BoA指出，當蘋果P/E低於25倍時，3至12個月後平均回報為7%至17%不等，雖然短期仍有5-11%回調風險，但中長線潛在回報仍具吸引力。

關稅暫緩僅屬短暫喘息？華爾街分析師仍持保留態度

雖然關稅暫緩措施帶來短期利好，但多家機構認為其影響有限：

• 摩根大通（JPMorgan）表示，儘管短期減壓，但目前實施的10%關稅及平均25%的總關稅仍具破壞性，估算總體加稅壓力相當於GDP的2.5%。
• 花旗（Citigroup）補充，2025年以來美國有效關稅率已上升約21個百分點，警告企業面對供應鏈不確定性，將進一步壓制投資與招聘意欲。

此外，JPMorgan估算當前貿易戰對經濟的潛在衝擊，已達2018-19年貿易戰的7.5倍。他們仍預期美國將於2025年末步入「輕微且短暫」衰退，並將全球經濟衰退機率維持在60%。

短期衝高後回調可期　長線估值具吸引力

雖然MAG7短期估值收縮後吸引力提升，但市場波動仍大，尤其特朗普政策反覆，政策不確定性仍是最大風險。

「債王」Bill Gross指出，美股對政策消息極度敏感，投資者情緒波動加劇，預料市場或將進入P/E估值下降階段和回報率趨向保守。

投資者可以使用定投功能進行投資，以分散市場時機風險，減少市場波動的影響，並分攤購買成本。

星島讀者優惠新客獎勵最高$4600，點擊下方瞭解更多開戶詳情

以上內容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo軟件是由Moomoo Technologies Inc.提供的線上交易平台。

所有投資都涉及風險，包括可能的本金損失。過往的證券、市場或金融產品的表現並不保證未來的結果。

*本文資料由客戶提供，不代表《星島網》立場，僅供讀者參考。內容不應視為買賣證券、期貨或其他投資產品的建議或招攬，所有信息及數據僅供參考，歷史數據不應作為判斷未來走勢的依據。投資涉及風險，請審慎理財。