美股大跌巴菲特身家不降反升，如何跟着股神「安穩」淘金？

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今年以來，特朗普關稅風暴席捲全球金融市場，尤其是美股科技股大跌令許多投資者膽戰心驚，不少全球頂尖富豪的財富也因此面臨了大幅縮水。

不過俗話說，「滄海橫流方顯英雄本色」，在市場一片哀嚎聲中，「股神」巴菲特眼下卻依然穩坐釣魚臺。事實上，在全球十大富豪的身價變動中，只有巴菲特在今年不虧反賺……

彭博億萬富翁指數顯示，巴菲特的淨資產今年以來增長了119億美元，達到1540億美元。相比於巴菲特，這一財富榜單上的其他富豪在年初至今的日子顯然要艱難得多。

特別是馬斯克，儘管穩坐全球首富寶座，但年初至今的財富縮水了1430億美元。

巴菲特再次證明：「薑還是老的辣」

事實似乎在證明，資本市場不斷湧現一批一批的股神，但「鐵打」的傳奇始終只有巴菲特……截至

4月8日，儘管近幾日伯克希爾-A跟隨美股大盤有所回落，但年內升幅仍高達8%，年內一度突破80萬美元/股。

頗爲值得一提的是，自去年下半年以來伯克希爾股價的持續升勢，都是在巴菲特沒有進行任何回購的背景下展開的。伯克希爾公佈的代理委託書顯示，該公司在2月10日至3月5日期間依然沒有回購任何股票，延續了2024年5月以來的「回購荒」。

市場分析師指出，巴菲特在經濟不確定性中逆勢突圍的關鍵，源於其長期堅持的「價值投資」哲學與極端謹慎的部位管理。

市場動盪之際，跟着股神能否「安穩」淘金？

據最新的13F顯示，股神的十大重倉股依然是蘋果、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、安達保險以及德維特。

不過，儘管排名未有變化，但伯克希爾對美銀的持續減持動作依然非常明顯，第四季度出售了1.175億股的美國銀行股票。西方石油則是四季度十大重倉股中唯一被增持的個股。

數據顯示，截至去年，伯克希爾已連9季淨賣出股票，創下該公司成立以來最長的減持週期，累計套現超過1340億美元。這一系列操作不僅降低投資組合的風險，也爲公司累積巨額現金儲備。

截至2024年底，伯克希爾的現金儲備達到創紀錄的3342億美元，相當於每秒鐘增加3500美元現金流。這一現金儲備也是數十年來最高水平，這也被市場解讀爲他可能押注美國經濟以及美股將陷入動盪。

股神憑藉龐大的現金儲備，尤其是龐大的短期美債儲備，以及大幅削減蘋果倉位後風險敞口驟減，完美躲避自2月下旬以來的美股回撤，並且靠着龐大短期美債在近期持續上漲所帶來的「美債價差+利息」的巨額收益規模，創造了不遜於巴菲特股票投資組合所帶來的收益。

重溫巴菲特投資策略

在這樣一個局勢緊張的時刻，重溫一下巴菲特的「投資寶典」，再看當下形勢對股市的影響，別有一番意味。

巴菲特在選擇股票投資標的時候非常注重現金流，並早已留下著名論斷：「現金是氧氣，99%的時間你不會注意它，直到它沒有了。」今年來，隨着特朗普關稅落地後，金融市場持續恐慌，再次證明薑還是老的辣，股神還是股神。大額現金確保了伯克希爾的競爭能力，能夠在有需要的時候迅速做出反應。

而早在1992年的股東大會上，巴菲特就提到，區分成長投資和價值投資簡直荒謬至極，任何投資都是價值投資。想計算預期收益，只需要推算從現在開始到世界末日的現金流折現值即可。要做到這一點，你必須：①確定現金流的流量與流動性；②選擇貼現率。

此外，巴菲特表示，錢要花在好公司上，多在真材實料的公司上投資。與其預測經濟，倒不如花時間考察一下產品能否存活下去來得實在，把得力的公司攥在手裏才是關鍵所在。

巴菲特既有清倉躲過股災的經歷，也有滿倉穿越牛熊的歷史，只要胸有成竹，就能夠安心對待市場的波動與回撤。根據巴菲特應對多次股災的經驗，可歸納爲股災三要：一是災前要謹慎，一次大意可能讓你一生後悔；二是災中要冷靜，驚慌容易失措；三是災後要耐心，要等待真正的投資良機。

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