國泰君安合併海通 再擬集資100億 兩股復牌走勢波動 最多曾升1.45倍

內地兩大證券商國泰君安（2611）、海通證券（6837）換股合併具體方案出爐，每1股海通證券可獲0.62股國泰君安，國泰君安的A股換股價格為每股13.83元人民幣， H股為7.73港元；海通證券的A股換股價格為8.57元人民幣，H股為4.79港元，較停牌前報價溢價32%。同時，國泰君安擬向國資公司以15.97元人民幣配售價發行A股，募資不超過100億元人民幣。

國泰君安及海通證券的A、H股今日復牌，其中國泰君安H股曾升近1.3倍至18元，暫報12.98元，升幅收窄至逾六成；海通證券H股亦曾升1.45倍至8.9元，暫報6.63元，升幅收窄至逾八成。至於兩股A股則雙雙升一成至停板。

海通證券將終止上市

交易完成日起，國泰君安將承繼及承接海通證券的全部資產、負債、業務等權利與義務，海通證券將終止上市，並注銷法人資格，而合併後公司將採用新的公司名稱，並採取一系列措施建立新的法人治理結構、管理架構、發展戰略和企業文化。

內媒指，本次合併將推動打造具備國際競爭力與市場引領力的一流投資銀行，合併後公司六大經營數據均為第一。國泰君安、海通證券將在強強聯合、優勢互補、對等合併的原則指導下，通過換股方式實現吸收合併。

每股海通獲0.62股國泰君安

公告指出，換股價以兩企董事會決議當天之前60個交易日的A、H股股價而定，國泰君安的A股換股價格為每股13.83元人民幣， H股為7.73港元，海通證券的A股換股價格為8.57元人民幣，H股為4.79港元；以此確定A股與H股換股比例均為1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。

合併協議生效需滿足三大條件，包括獲國泰君安股東以不少於三分之二的多數票通過合併協議；獲海證券通股東以不少於三分之二的多數票通過合併協議，並額外需獲海通證券H股股東所持表決權75%或以上通過，且反對票數不超過10%；及取得上海市國資委、上交所及中證監的批准。

兩間券商同時為異議股東作安排，國泰君安向異議股東提供收購請求權，海通證券異議股東享現金選擇權，價格均為董事會決議公告日前60個交易日內的A股、 H股股票最高成交價。

國泰君安每股15.97元配售A股

另外，國泰君安擬同時向控股股東上海國有資產經營有限公司配售A股股票，募資最多100億元人民幣，每股配售價為15.97元人民幣，高於停牌前股價，並承諾5年內不減持，料配售數目將不會超過6.26億股，佔合併後公司經擴大股本總額的3.55%。

交易前後，國泰君安控制權未發生變更。為募集配套資金以增加存續公司的資本金、支持業務發展、補充營運資金、償還債務及支付與擬議合併相關及合併後整合等費用，建議發行將與換股同時進行。