Nvidia周三震撼放榜 股價勢波動10% 美出口限制成隱憂 短期憧憬拆股？

AI股王英偉達（Nvidia，NVDA）將於本周三（22日）收市後公佈首季業績，除了成為評估人工智能公司增長前景的焦點，其走勢也將影響科技股以至整個大市表現。究竟今次業績關注點是甚麼？大行有何看法？該股未來又面對甚麼挑戰及機遇呢？

首季收入和毛利率料創新高

在AI晶片需求的強勁增長下，市場預計英偉達首季收入和毛利率均有望達到新高，其中每股盈利料按季大增406%至5.52美元；收入則按季增長9%至逾240億美元，按年更大增234%。

市場關注重點之一的數據中心業務，繼去年第四季收入創184億美元紀錄後，市場預期首季將再創新高，估計收入將增長389%至209.67億美元。此外，根據集團上季指引，毛利率將從2024財年的72%升至首季的76%至77%，亦為市場關注重點。

高盛予目標價1,100美元

大行看法方面，高盛認為英偉達的大客如Meta（META）及微軟（MSFT）等今年資本支出保持或增加，將帶動其收入和利潤持續增長，在業績前將目標價調升一成至1,100美元。大摩亦預期，英偉達季績及展望將繼續強勁，在供需轉向Blackwell平台下穩定增長，重申與其競爭對手相比，仍偏好英偉達，給予「增持」評級及1,000美元目標價。

Nvidia將於本周三（22日）收市後公佈首季業績，其走勢勢將影響科技股以至整個大市表現。

 

高盛認為Meta及微軟等今年資本支出保持或增加，將帶動Nvidia收入和利潤持續增長。

 

Nvidia未來勢將遇到更多競爭對手，當中包括面對Amd和英特爾等老牌晶片製造商的挑戰。

 

亞馬遜和Google等主要雲服務提供商也正在開發自有AI晶片，可能擾亂英偉達在其生態系統中的主導地位。

 

美國拜登政府持續收緊對華出口先進晶片和半導體技術的規定，可能隨時改變市場格局。

 

在憧憬業績向好之餘，Nvidia也有一個潛在的股價催化劑，就是「拆股」。

 

市場押注單日漲跌幅9.7%

投資者要留意的是，英偉達績後股價經常波動，隨時大起大落。根據期權數據顯示，市場押注英偉達績後單日漲跌幅達9.7%，而其過去12次業績日平均漲跌幅也有7.4%，當中上漲機率達67%。至於波動最大的漲跌幅分別為+24.4%及-7.6%；前4次業績日則有3次收漲，分別為+24.4%、+0.1%、-2.5%及+16.4%。

未來挑戰方面，英偉達勢將遇到更多競爭對手。除了面對Amd（AMD）和英特爾（INTC）等老牌晶片製造商之外，亞馬遜（AMZN）和Google（GOOG）等主要雲服務提供商也正在開發自有AI晶片，可能擾亂英偉達在其生態系統中的主導地位。

中國市場佔收入近四分之一

此外，中美關係也是英偉達潛在隱憂之一。目前中國市場佔英偉達收入近四分之一，但美國持續收緊對華出口先進晶片和半導體技術的規定，可能隨時改變市場格局。除了中國之外，近日亦有外媒報道指有電腦黑客提供了新情報，揭示俄羅斯無人機製造商Albatros很可能採用了英偉達的技術，或會令美國當局加大出口限制，從而影響英偉達的生意。

對上一次拆股刺激股價升30%

不過，在憧憬業績向好之餘，英偉達也有一個潛在的股價催化劑。根據金融媒體The Motley Fool撰文指出，英偉達可能會於本周三（22日）公佈「拆股」。事實上，該股截至本周一收報947.8美元，再次逼近1,000美元關口，通常是投資者期待拆股的訊號；而對上一次拆股是在2021年5月26日公佈，當時股價大約600美元，較今天股價高出許多。

至於正式拆股日期為2021年7月20日，當時一拆四令股票數量增加4倍，並刺激股價短短幾天上漲30%；若今日股價再升30%的話，英偉達市值將增至逾3萬億美元，超越蘋果成全球第二大公司。然而，今次拆股後的股價是否會像上次那樣飆升，仍是未知之數。

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