全球進入「高通脤、高利率」環境 投資需增流動性 余偉文︰外匯基金優先選ESG投資

金管局總裁余偉文表示,全球經濟較預期具韌性,現時較大可能出現「軟着陸」多於「衰退」,惟核心通依然高企,利率或更長時間處高水平。鑑於宏觀環境更顯不確定,外匯基金為確保投資組合具充足流動性,考慮持有更多現金和較短期限的貨幣市場產品,並繼續作多元化投資以穩定投資回報。

余偉文表示,全球經濟較大可能出現「軟着陸」。
余偉文表示,全球經濟較大可能出現「軟着陸」。

 

余偉文昨日出席一個論壇時表示,儘管全球經濟具韌性,但強勁逆風在前,因核心通脹仍高企,而持續的通膨壓力,或令央行貨幣政策在較長時間內維持緊縮狀態,利率可能在更長時間內維持在較高水平,加上經濟增長乏力,即使短期內全球衰退的可能性較小,但多個地區的經濟增長仍低於趨勢預測。

越來越多投資者認為正進入一個「較高通脹、較高利率及增長較波動」的新宏觀環境,他指這將在未來幾年為包括金管局在內的投資者帶來挑戰。

外匯基金組合 需繼續多元化

他說,隨着宏觀更加不確定,需確保外匯基金的投資組合具足夠的流動性來支持本身目標工作,認為需有兼備「剛好夠用」和「及時」的流動性緩衝。為了幫助增強流動性,金管局將考慮採取措施,例如保留更多現金和期限較短的貨幣市場產品。

與此同時,多元化投資對於穩定外匯基金的投資回報愈形重要,這正是外匯基金在2009 年成立長期增長組合,投資私募股權和房地產的原因,並在2011年投資人民幣資產。現時該組合中有逾600億美元的私募市場資產,至今整體內部回報率約13%。

他續指,近年人民幣債券更是外匯基金固定收益投資組合中最佳的多元化投資工具。今後外匯基金將繼續把投資分散到不同的資產類別、地區和貨幣。此外,外匯基金已設定到2050年實現淨零排放的目標,在考慮作出潛在投資時,如回報相若,將優先選擇ESG投資,並在固定收益、股票和私募市場的配置上均已落實ESG投資。

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