內地再度外匯降準撐人民幣

人行史上「第三次」下調外匯存款準備金率，由現行的6%下調至4%。人民幣短暫反彈超過300點後受制於7.27關口。分析指出，此舉政策信號意義或大於實際市場影響，有助短暫支持人民幣匯價，但未必能扭轉人民幣的中期跌勢。
9月1日上午九時，人行發布公告稱，為提升金融機構外匯資金運用能力，自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的6%下調至4%。

 

資料顯示，外匯存款準備金率與人民幣存款準備金率含義類似，指金融機構交存央行的外匯存款金額，與其吸收的外匯存款的比率。根據央行數據，7月末外幣存款餘額8218億美元，以此估算，外匯存款準備金率下調2個百分點，理論上可釋放164億美元的外匯流動性。

 

此次「外匯降準」是自2004年11月形成外匯存款準備金制度以來的第三次。前兩次亦在2022年人民幣貶值周期，人行在去年4月和9月將外匯存款準備金率合計由9%下調至6%，釋放外匯流動性約270億美元。
第3次降外匯存款準備金率

 

渣打中國宏觀策略部主管劉潔表示，「外匯降準」在市場廣泛預期之中，應能為人民幣提供短期支撐，並旨在降低在岸美元融資成本，從而緩解在岸人民幣存款利率下調幅度超預期、美元與人民幣利差擴大所帶來的壓力。此舉可能釋放的約160億美元流動性本身並不重要，更重要的是釋放信號，即是重申人行對於抑制人民幣進一步走軟的果斷立場。

 

她預料，隨著近幾個交易日人行逐步小幅上調人民幣兌美元中間價，同時採取其他反周期措施錨定人民幣，預計人民幣將進一步遠離7.32弱勢區間，且未來人行料將加強支撐人民幣措施，以進一步鞏固7.32至7.35的支持。

 

但劉潔指出，歷史經驗表明，「外匯降準」未必能扭轉人民幣的中期跌勢，只是由於近期中國經濟數據略有改善，且中央更加大膽改革救內房、降低銀行負債成本以支持信貸條件等舉措，可能帶動未來幾個月經濟增長企穩甚至小幅反彈。她重申，若年底人民幣匯價回升至7.05後，再下跌的空間有限。
大型銀行再啟動存息下調

 

下調外匯存款準備金率消息釋出後，離岸人民幣兌美元短線拉升，日內漲超300點，收復7.24關口，創8月11日以來新高，在岸亦反彈至7.24水平，不過隨後仍然承壓，在岸價及離岸價均回跌至7.26至7.27間橫行，傍晚升至7.25算。在岸價收報7.2633，較前一日的7.2904，升271點子。今年人民幣兌美元匯價自第二季進入貶值區間以來，人民幣已經累計下跌近4,000點，從6.9算一路跌穿7.3關口。

 

人民幣兌美元中間價報7.1788，較上日上調23點子，自8月22日以來已連續上調8個交易日。

 

內地日前正式出招，下調存量房貸利率之際，多家大型銀行繼6月後，再啟動新一輪存款利率下調，幅度介乎10至25點子，分析料是為內銀的「合理利潤」提供一定空間。五大國有行的最新人民幣存款利率表顯示，將1年期期整存整取利率下調10個點子，至1.55%。

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