领展供股后股息将摊薄 资金短暂用于收息 CEO王国龙：供股是公平做法

领展（823）建议以“5供1”方式集资188亿元，每个供股基金单位价格为44.2元，较最新价格折让约30%。领展首席财务总裁黄国祥称，供股后每基金单位分派将金额会摊薄，但料影响短暂。领展行政总裁王国龙就认为，供股是公平做法，并强调领展财务非常健康，此时集资是为“好天斩埋落雨柴”，会着眼长远回报，在未来一两年物色房地产行业价值重估的机遇。

黄国祥表示，供股后由于基金总数增加，将会摊薄每基金单位分派的金额，“在数学上领展是增加了20%基金单位基础，但都是短期影响”，认为随着日后将有更多投资收益，也可令基金单位持有人有更好回报。

“供股好过配股”
王国龙则认为，选择供股是作出有周全考虑，因为以供股集资是较为公平做法，让每个基金持有人都可参与，较在市场配股摊薄现时股东权益的做法更好。他又称，过去几年领展收购时都是以借贷融资方式完成，认为藉是次供股后，可预留资金出手，在市场更具竞争力。

留弹药为未来出手
王国龙续解释，此时集资，是预示加息周期及利率正常化时代，未来一、两年房地产行业重新定价之下，将有不少投资机会，故需要加强其资本基础，“有更充足弹药同优势，探索同更多投本伙伴合作”。他又强调领展财务健康，会着眼资产组合的长远发展及增长，“好天斩埋落雨柴，斩好柴唔代表觉得以后日日会落雨，系为咗以后发展做好准备。”

未打算揸实现金不用
资金运用方面，黄国祥指出，集资后的资金会作短线其他投资，“可赚存款利息，亦可捕捉未来投资机会。”首席企业发展总裁谭承荫补充，领展打不打算长期持有现金不出手，“万一资金用唔到，会寻求好多方法利用。”

领展3.0续分散资产组合
提及“领展3.0”的蓝图，谭承荫指“初心无变，一路为基金单位持有人增值”，会继续分散投资风险，物色中、港、新加坡、澳洲等亚太区收购对象，资产种类仍是商业零售项目、办公室、停车场、物流等不变。他指出，现行经济环境或对领展有良好投资机遇，将会不断检视资金用途。

供股发行多两成基金单位
领展将发行4.38亿个供股基金单位，占现有总数20%，以及占摊薄后总数16.7%。领展表示，供股所得款项净额中，40至50%用于偿还现有债务一般营运资金，余额将用于探索未来的投资机遇，尤其专注位于亚太区的零售、停车场、辧公室及物流板块，而目前没有任何具体的投资项目。

领展在公告指，集资是为壮大领展房产基金的资本基础，“部署增长新征程”，包括立即壮大领展房产基金的资本基础，将净负债率降至低于20%；抓紧具增值潜力的投资机遇；与资本合作伙伴一同促进“领展3.0”战略进入下一阶段发展，提高其资产管理规模。领展续指，集资可巩固其作为亚太地区领先的房地产投资者及资产管理人的地位。

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