高通胀经济疲弱 投资者何去何从 投资大行有建议

【星岛综合报道】在面对高通胀兼经济疲弱的情况下，股市投资者今年已有损失，在未来1段日子，投资者有什么选择，投资大行巴克莱向投资者提出建议。

巴克莱发表报告，指2023年全球将面对十分疲弱的经济状况，但即使如此，各国央行仍可能继续执行收紧货币政策，并将利率调高到至少20年以来最高位。

巴克莱美国策略员Ajay Rajadhyaksha及Amrut Nashikkar在报告中指出，即使发达经济体进入衰退期，亦不大可能出现快速逆转，这是投资者数十年以来从未遇过的情况。

该行认为，股票投资者并不感到快乐，因为标普500指数由年初至今已下跌17％；故该行“勉强”推荐投资者可考虑投资债券。

报告指出，从资产配置的角度看，可增持债券，而非股票；这不是1个“热情的背书”，反而反映了投资者要面对的糟糕选择；报告认为，美国及欧洲的股市市盈率过高，故此，有下跌的空间。

债券方面，已经消化了巴克莱策略员认为即将到来的大部分加息因素，因为全球债券指数将迎来所注意到的最差1年回报。

报告指，鉴于利率趋升，保持大量现金是合理兼非惩罚性的选择，这是1段时间以来的第1次。

Rajadhyaksha及Nashikkar表示，美元资产是1堆糟糕社区中的另1个不那麽糟糕的资产；2人认为，美国的前景较欧洲佳，能源的问题较少；“尽管联邦基金利率已经远高于欧洲中央银行的存款利率，但2023年通胀应该会低得多；同样，人民币兑美元亦有下跌的空间”。

报告指出，即使市场因美国8月份消费物价指数意外地上升而感到惊讶，但巴克莱仍然认为，美国的通胀可于2023年降温，联邦储备局在加息的进程中，亦比欧洲央行或英伦银行走得更远。

2人表示，与其他发达经济体比较，美国在不出现严重衰退的情况下，“逃脱”的机会较大，故此，美元资产在相对意义上，仍然具有吸引力。

（网上图片） T02

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