華爾街:別指望2023年政策轉向

NEW YORK, NEW YORK - AUGUST 26: Traders work on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) on August 26, 2022 in New York City. The Dow Jones Industrial Average dropped more than 1000 points following a speech by federal Reserve Chairman Jerome Powell that the Fed will again raise interest rates as inflation continues to drag on the American economy.   Spencer Platt/Getty Images/AFP
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美聯儲 (Fed) 主席鮑威爾26日對懷疑他對抗通脹決心的人發出最新警告:高利率將持續一段時間。華爾街分析師認為,這番話澆熄了Fed明年政策轉向的可能性,多次批評Fed政策的美國前財長桑默斯則給予少見的肯定。

鉅亨網報道,鮑威爾在杰克森霍爾全球央行年會演說時表示,將持續加息,且利率將保持在高檔一段時間,可被視為最新釋出的利率指引。

「這是非常明顯的駁斥美聯儲2023年政策轉向的市場預期,」惠譽首席經濟學家Brian Coulton表示。「這意味著在未來的會議上通過大幅度加息來使利率高於中性水準,然後在一段時間內保持不變——可能會持續到明年。」

德意志銀行全球經濟研究部門主管Peter Hooper說:「高利率持續更久(higher for longer),將是新的口號。」

Piper Sandler&Co全球政策研究主管Roberto Perli也說:「鮑威爾說的『一段時間』,就是新的前瞻指引。」

儘管觀察家已預料到鮑威爾將發表鷹派談話,金融市場仍遭到猛烈拋售。

哈佛大學教授桑默斯對鮑威爾演說給予少見的肯定,認為鮑威爾「做了他需要做的事」,現在Fed「壓倒性的首要任務」將是如何把通脹率從40年高點拉回。

鮑威爾對抗通脹的代價坦承不諱,在桑默斯看來值得肯定,為了確保長期繁榮而讓就業和薪資受到短期衝擊,是可以接受的作法。

紐約梅隆投資管理高級投資策略師Jake Jolly說:「市場期待的是強硬的、『按劇本行事』的演講,而最初的印象是,鮑威爾的演講正是這樣。演講只花了8分鐘多一點。他否定了近期轉向的想法,強調一個關鍵的歷史教訓是政策必須避免過早放鬆。結論是:利率需要繼續上升,直到完全處於限制性範圍內。然後它們需要呆在那裏。」

華盛頓政策研究公司LH Meyer的經濟學家Derek Tang表示,鮑威爾這次完全沒提到「經濟軟著陸」,他在政策緊縮方面的承諾將讓Fed未來的加息更具公信力,因為限制性政策只有在持續加息且承諾保持在高檔一段時間,才可能實現。

LPL金融公司首席經濟學家Jefferey Roach說,鮑威爾在短短1300字的演說中,九度提到「物價穩定」,並強調就業市場仍強勁。換句話說,鮑威爾明白宣示:從現在開始,對抗通脹比支撐經濟成長更重要。

 

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