古天后日志｜港股成交清零远比确诊清零更容易

8月11日，大致多云，间中有骤雨及雷暴，天气逐渐转好，日间部份时间有阳光。隔晚美国公布7月CPI，终于见顶回落，市场预期加息步伐放缓，甚至估计明年开始掉头减息，美股急升，三大指数向上，道指535点；标指跟纳指则升逾2%，分别升87点及360点。标指升穿4200点阻力，纳指亦已破位，挟到淡友怀疑人生，熊市反弹嘅力度，往往可以令人有错觉牛市重临。

喺市场游资仍然充裕，市场risk on情绪高涨，令美股易升难跌。美国公布CPI后，市场开始倾向相信9月可能只加息0.5%机会增至超过五成，但至年底息口息至3.5%机会仍近半，话喺明年初掉头减息，未免言之尚早。不过加息步伐放缓下，美汇指数唔再持续向上，资金自然risk on，以寻求更高回报嘅投资机会。

不过美股嘅risk on情况并唔适用于港股，两大指数重磅股仍受主要股东减持消息所困扰，限制大市升幅。腾讯(00700)主要股东南非基金，事先张扬要喺市场减持，加上腾讯迟迟未见有新游戏获批版号，令走势偏软。而软银啱啱又加码远期合约套现阿里(09988)，当然系等钱使，但以远期合约方式套现，总好过喺市场掟货，接货嘅大行都会就住嚟沽货，太低就停唔沽，但当股价稍为好少少，当然就唔会客气。即系阿里股价将会一段时间被cap住一个区间，即系上周古天后讲咗，目前应对阿里嘅策略系高沽低买，短炒捞油水，85-88水平捞货，92至95左右就沽货，识玩暂时都系咁样玩。

内房股暂难有运行

㖊日一个谣言话龙湖(00960)商业票据违约，股价一嘢轰落去，单日跌超过两成，蓝筹单日跌两成，以前边有咁嘅事，但自从愈嚟愈多中资股被纳入恒指成份股，呢啲情况已见怪不怪。龙湖见到公布市值大蒸发，急忙向投资者解画，并发通告指一切纯属谣言，估计今日点都有啲反殚。只系跌咗两成，就算低位弹返两成，一样唔可以完全收复失地。

市场对内房股信心嘅脆弱程度已经去到一个点，稍有利淡消息，相关股份即被沽至体无完肤。暂时内房股难有运行，最快都要等二十大，阿爷度唔度到计仔点扶返起个楼市，楼市一潭死水，楼价打破过往只涨不跌神话，财富效应消失，拖累内需市场，内地经济可以话由楼市主导，成也楼市，败也楼市。但阿爷呢一刻却醉心于坚持清零，老实讲，正常人又点知佢想搞边科。

至于港股喺众多中资股组成下，内地经济情况如何，港股日子也如何，内地经济喺清零下，真正清零，港股成交亦步向清零，成交萎缩，指数更易被大户舞高弄低，但个股却全无起色，睇嚟要股市清零，应该远比确诊个案清零容易。

古天后

(徐狄怡，证监会持牌人)

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