美債息破1.85厘 創逾兩年高位

(星島日報報道)美國通脹熾熱,聯儲局收水步伐勢更進取,惹來市場為下周議息會議提早部署。昨日美國10年期債息再度抽升,一度衝穿1.85厘水平,創逾兩年高位,觸發市場恐慌,美股早段普遍下挫,其中最受加息影響的納指早段曾跌1.9%,低見14613點。

美國10年期國債孳息率昨亞洲時段急升,早段衝破1.8厘,一度抽上1.8536厘逾兩年高位,傍晚報1.8323厘,市場憂慮下周聯儲局議息後會否更鷹。根據芝商所利率期貨工具顯示,今年底前加息4次的機率成主流,達到32.3%,其中預期3月就啟動加息機率高達88.2%,較上周機率進一步提升。

市場料三月加息機率88%

東亞銀行(023)首席投資策略師李振豪表示,隨美國聯儲局加快縮減買債步伐,美10年債息升至1.65厘至1.85厘屬正常水平,而參考歷史數據,如聯儲局3月加息,10年債息應見2厘至2.2厘,視乎屆時加息幅度是0.25厘或是0.5厘。他估計美國今年全年加息3次,與聯儲局預期一致,認為最可能加息的月份將落在3、6及12月,於下半年因11月有中期選擇及過去多年來極少在7月加息,故料在12月才有加息行動。倘聯儲局加息3次,年內美10年債息有望颷升至2.8厘至2.9厘,對股市及債市均會造成影響,惟料股市相對債市較快見底回升。

雖有不少人預料聯儲局將於3月啟動加息,但惠譽首席經濟學家Brian Coulton預計聯儲局將於6月才開始加息,全年加息2次。晨星首席美國市場策略師Dave Sekera也認為美國首次加息會在今年中,第2次則在下半年進行,年內加息次數或2次以上。

對於股市影響,光大證券國際證券策略師伍禮賢表示,雖然上周鮑威爾講話意外放鴿,未提及清晰加息時間表,但其後公布的上月通脹高達7%再創近40年新高,重新令市場憂慮收水步伐加速。他指出,相比今年加息次數,市場更為關注聯儲局何時縮表,因為此舉對股市的影響更為直接。

伍禮賢又稱,一些高估值、高增長的行業會首當其衝受加息影響,令美股或有較深調整,近年熱炒的虛擬貨幣也將受震盪。但他強調,利率變動未必對港股帶來決定性影響,「上年美國10年債息曾經升到1.7厘附近,已經講緊對高估值股影響,但係事實上香港科技股繼續走低,反而美國科技股向上」,相信政策等其他因素更為主導,而且港股估值已跌至吸納區域,料今年表現可跑贏美股。

布油紐油齊再創七年高

另外,Omicron變種病毒對經濟復甦影響憂慮紓緩,加上中東緊張局勢再起變化,阿聯酋有石油公司的儲存施設遭也門胡塞武裝組織襲擊,刺激油價急升,布蘭特期油高見每桶88.16美元,漲2.3%,紐約期油亦見過每桶85.16美元,升1.6%,均再度創出逾7年新高。

高盛上調布油在今明兩年的預測,估計今年首兩季可升至90及95美元水平,至第三季起更可突破每桶100美元。該行指,Omicron病毒引發的經濟影響,遠不及早前的Delta變種病毒,目前市場仍供應短缺,並有較大需求。

 

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