通胀恐进一步恶化 荷包资金相对缩水

【星岛综合报道】走一趟超市，会发现什么都涨价，荷包等于缩水了。通货膨胀的危机不断升高，有专家称，从关键债券利率升至疫情之前所未见的高水平，再次暗示了低利率趋势和长期通胀的方向。

专家称，过去40年来稳定的通胀时代已经结束，民众对通胀上升的信号更为敏感，央行的任何举措和言论，都成为关注焦点。

受美国总统拜登提出数万亿美元基础设施计划的刺激，最受投资市场瞩目的美国10年期国债收益率升至14个月高位，美国10年期国债被认为是世界上最安全的投资品之一，这代表投资者愿意通过接受低利率来为这种安全买单。

10年期国债收益率的上升可能对股市不利，因为投资者承担更多风险却可能得到较少的回报。它还可能给公司现金流量的折现值带来冲击，从而不利股价。对于增长型股票（主要由科技公司所代表）影响更大，因为它们的许多收入都是在未来实现。

因为忧虑通膨，加上持续低利率，房地产成了炙手可热的抢手货，不过央行行长麦克伦（Tiff Macklem）上个月一次演讲中已经对房地产早期过热现象提供警告，间接暗示购房者，一旦利率开始上升，对于借贷成本拉高须有因应之道。

许多迹象显示经济正在好转，周五美国将公布最新就业数据，预料将显示强劲一面，从而增加通货膨胀预期。加拿大统计局直到下星期才会公布就业数据。

对各国政府来说，遭逢新冠状病毒疫情对经济的打击，不得不在“紧缩违约和通货膨胀” 之间做出选择，而通货膨胀是唯一在政治上可以接受的选项。如果没有看到经济全面复苏，没有政府敢贸然提高利率，但如果通胀恶化速度加剧，势必要提高利率以制衡通胀。

目前正处于混沌不明的交叉口，担忧通胀的民众要想办法另谋财路，但对身上背负着数十万贷款的购屋者来说，利率的风吹草动要格外留神，提早做好准备。

图：星报

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