高盛:美股持續牛市的10個理由

【星島綜合報道】美股各指數於勞工日假期後全面向下,其中,納指的跌幅最顯著,主要原因,是電動汽車生產商Tesla(TSLA)上周未有被納入標普500指數成份股內;但有分析員表示,有10個理由顯示美股牛市仍然會持續。

高盛全球股市策略總監Peter Oppenheimer表示,根據其團隊分析所得,有10個理由說明美股牛市會有進一步發展,投資者須留意。

10個理由包括在嚴重衰退後,現正處於新投資周期的經典「希望」期,且第1階段一般是最強大的,這可以解釋今年股市的升幅。

第2個理由,是隨着疫苗成功研發及推出,經濟復甦會看起來更加持久。

第3是高盛近期調查經濟前景預測,華爾街其他同業會跟隨。

第4是銀行的熊市指標顯示,即使市值被高估,但下跌的風險甚低。

第5是聯邦儲備局與政府會繼續為市場及經濟提供支援,減低投資者的風險。

第6是股票風險溢價仍有下降空間。

第7是實質負利率對股票有利;聯邦儲備局的零利率政策,再加上銀行擴大前瞻指引,創造了持續負實質利率環境,應可在復甦期間進一步支撐高風險資產,例如股票。

第8是儘管預測短期至中期通脹不會大幅升溫,但股票市場可以有效地對沖意外的通脹上升。

第9是與公司債務相比,股票看起來便宜,尤其對於資產負債表強勁的公司。

第10是數碼革命,及其如何改變經濟與股票市場的進一步發展。

Oppenheimer表示,若果經濟放緩,整個市場,包括科技股都可能會出現調整,但鑑於有不少公司仍會產生大量現金,且擁有強大資產負債表,故此,這些公司會被認為具有相對防禦性,即使市場調整,亦會繼續跑贏大市。

他表示,若果快速反彈的經濟市場開始消化股價,股市可能會下跌,但在這情況下,隨着投資者重新進入大市,故預期大市只會作出最多10%調整。

(網上圖片) T02

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