投资专栏
【投资专栏-跟枫走034】慎防科企缺乏足够现金流 Google技术具备防守性
【投资专栏-跟枫走034】2024–2025年间，AI成为推动全球资本市场的最大主题，Nvidia、Microsoft、OpenAI、Oracle等公司以AI云服务、GPU供应与资本合作为核心形成一个强势生态系统。然而资本流向集中于极少数企业，这种“算力与资本联盟”形成垄断效应，此情此景与2000年科技泡沫时FAANG高增长情况相似。
【投资专栏-跟枫走033】内存内存的需求热切 价格上涨造就股价急升
【投资专栏-跟枫走033】目前内存内存市场正进入“超级周期”，相关的股价出现强大的成交炒作。2025年下半年价格持续上涨，尤其是DRAM（动态随机存取内存）及NANDFlash（快闪存储器）皆出现明显涨幅。DDR4因为大幅减产，供应缺口明显，价格甚至反超DDR5，是市场上最为异常的部分。
【投资专栏-跟枫走032】公司主要系统出现严重漏洞 Palantir未来走势更添变量
近期美国陆军在一份内部备忘录指出，其正在与AndurilIndustries、Palantir等公司共同开发的下一代指挥控制系统(NextGenerationCommandandControl(NGC2))存在“非常高风险”（veryhighrisk）的安全漏洞。
【投资专栏-跟枫走031】当前市场估值上升支撑 Tesla AI 布局有新方向
【投资专栏-跟枫走031】美股进入超级业绩期，市场对于公司能否寄予合理的PE及未来市盈率一直存在问号。其中一个原因是美国虽然CPI上周公布的数据有利第四季再进一步减息，不过由于市场始终都是根据公司实质盈利情况，而去评估美国在指数高企下能否再创新高。
【投资专栏-跟枫走030】无人机公司的协同合作 形成新一代产业链功能
【投资专栏-跟枫走030】无人机公司在人工智能、自主飞行及军事监控需求急速增长的背景下，近年彼此之间产生了紧密的合作关系。这种“技术互补、资本互联、应用互推”的结构，正成为新一代无人机产业链的缩影。可用三间知名无人机公司合作为例子。
【投资专栏-跟枫走029】稀土地缘政治问题升级 相关材料板块高度关注
【投资专栏-跟枫走029】中国近期大幅升级了稀土及相关技术的出口管制措施，这不仅覆蓋了稀土原材料，还扩及了采矿、冶炼分离、磁材制造和稀土二次资源回收等技术与设备，政策于2025年10月9日公告，并将于12月1日正式生效。
【投资专栏-跟枫走028】AI的资金与算力互锁时代 Open AI 暂有点石成金影响
由于OpenAI在生成式AI流量中依然占据压倒性主导地位。根据Similarweb的资料，OpenAI的使用流量占比约七至八成，远超Claude、Gemini、Deepseek等竞争对手。这意味着OpenAI仍是AI应用的主要流量入口，而每一次模型升级、每一台服务器扩建，背后都需更多GPU算力支持。这种需求持续增长，直接惠及AMD与NVIDIA两家供应商，使AMD的AI营收曲线呈现加速上升。
【投资专栏-跟枫走027】美市牛市暂难估顶 App 广告转化率强
【投资专栏-跟枫走027】美国议息之后，三大指数还在创新高。仿佛牛市停不了。其实每一轮牛市有长短，例如1949年6月开始的牛市持续了86个月，1987年12月开始的牛市更是长达148个月，为最长的一次。2009年3月开始的牛市也维持了131个月，同样属于超长牛市。近期2020年3月疫情后的牛市则仅有21个月，相对短暂。
【投资专栏-跟枫走026】标指进入超买期要慎防 RKLB具备星空智能概念
【投资专栏-跟枫走026】美国议息之后，三大指数还在创新高。相对技术指标也开始出现极端的情况，包括常见的相对与强弱指数。
【投资专栏-跟枫走025】甲骨文业绩虽一般 RPO 引发市场惊喜
【投资专栏-跟枫走025】近来华尔街焦点之一，相信就是全球首富曾经换人，新首富为甲骨文CEOLarryEllison，原因就是甲骨文在公布业绩后大涨有关。
【投资专栏-跟枫走024】博通的ASIC 能影响Nvdia ? 注意博通的三角关系
【投资专栏-跟枫走024】Broadcom(AVGO)公布的业绩理想，令到市场再进一步探讨ASIC能否取代Nvdia的GPU。而股价亦有明显的分野。AVGO表现在目前NVIDIA突出。首先我们讨论下AVGO的近年营运布局。
【投资专栏-跟枫走023】NVDA 增长放缓存隐忧 BABA 自制芯片未成熟？
数据中心收入之中，包括运算GPU以及网络连结Networking，其中运算部分第二季收入按年升幅放缓至50%，按季更跌1%。Blackwell芯片在第二季收入按季升17%，GB300才刚在第二季出货，从公司毛利率72.7%可见Blackwell产能仍在rampup阶段，未到真正量产阶段，所以第二季运算收入仍有上一代的Hopper芯片支撑。而H20中间时间。亦都出现一些不能销售至中国的的问题。
【投资专栏-跟枫走022】鲍威尔放鸽言论后 还需注意PCE及NVDA绩后市场反映
【投资专栏-跟枫走022】美国联准会(Fed)主席鲍威尔在全球央行年会JacksonHole上发表谈话，首次更新了Fed的货币政策框架，将货币政策框架，由关注“通胀”转向关注“失业率”。给予市场指向，Fed大有机会将开始重启降息循环以支撑经济。本来这在部份国家关税、以及部份国家暂时性关税，刚刚于8月初上路，讲话忽然转向鸽派，是令人意外的发展。
【投资专栏-跟枫走021】美市现游走在高估值与AI驱动的两面性
【投资专栏-跟枫走021】美国股市目前正处于一个极为特殊的阶段——首先，指数持续创新高，资金情绪极度乐观；另一方面，从多个估值指标来看，市场已经站上历史最昂贵的区间。
【投资专栏-跟枫走020】卫星网络发展备受关注 Neocloud 为云端新亮点
【投资专栏-跟枫走020】美国三大指数在接近八月中的时候再创高位，美国7月未季调核心CPI年率进一步走高至3.1%，为五个月高位，高于市场预期的3.0%。核心CPI月率进一步升至0.3%，为1月以来高位，符合市场预期，高于前值的0.20%。整体CPI年率录得2.7%，低于预期的2.8%，与前值持平。CPI月率录得0.2%，符合预期，低于前值的0.30%。
【投资专栏-跟枫走019】美市业绩期表现分歧 注意大型科技未来投入
【投资专栏-跟枫走019】美国股市因失业数据数字，引发市价高位获利回吐。市场着重看业绩为主，业绩后的股价发展往往分别很大，例如Meta与Amazon。两大巨头展现出截然不同的收入结构与策略重点。从最新的财报图表来看，两家公司不仅营收持续成长，背后的动能与风险来源也值得深思。
【投资专栏-跟枫走018】AMD 有望后来居上？ 美欧协议减低对俄依赖
【投资专栏-跟枫走018】本周欧盟跟美国达成协议，而市场还是在高位慢慢地拉高。适逢美股大型科技业绩期，加上市场进入议息及新PCE数据，相信出稿时会更加明朗化。
【投资专栏-跟枫走017】美市进入新一季业绩期 现水平需注意权重表现
【投资专栏-跟枫走017】目前美国三大指数，已经在历史高位徘徊。其实股债的情况在2024年底，已经对于后市有一些启示。虽然四月份有关关税的问题看似暂告一段落。但投资者亦都需要注意，在看似一切回复正常之时，也要注意背后市场有没有失衡的地方。
【投资专栏-跟枫走016】无人机现已成军功设备 国防预算上升推动需求
【投资专栏-跟枫走016】人工智能发展进程，除了Fintech之外，硬件应用中，无人机是一个重要亮点。AI正在重新定义无人机的能力，从早期的遥控飞行器，现在已发展成为自主决策、任务规划与实时反应的智慧平台。