联储局本周势加息 分析警告标指最多回调10% 12月或现第二波跌浪

据彭博报道，华尔街研究机构Macro Risk Advisors警告，联储局如于本周议息会议加息，将令企业盈利前景因利润率受压而转差，加上市场未为紧缩周期做好准备，标普500指数或因此出现显著回调。

标普500指数9月至今累跌近1%，市场忧虑能源成本高企及近期通胀数据，推动美国10年期国债孳息率升穿5厘，为2023年以来首次。交易员现时几乎完全消化联储局主席沃什（Kevin Warsh）将于周三宣布加息四分之一厘的预期，一周前的加息机会率仅约60%。

Macro Risk Advisors行政总裁兼创办人Dean Curnutt在周一致客户的报告中表示，“我们预期标普500将回调8%至10%，12月或现第二波跌浪。”他指，加息将令未能转嫁成本的企业“利润率受压”，同时为缺乏部署的市场带来波动性冲击。

忧重演2018年跌浪

Dean Curnutt形容，现时市况与2018年相似，当年标普500指数于9月见顶后，10月至11月期间急挫10%。他提醒，该年“圣诞行情未有出现”，大市于12月再度下挫，最终较高位累跌近20%。

他亦认为，鉴于过去经验，“采取防守性部署是正确做法”。他预期，联储局多次加息将令市场步入类似2018年的跌浪，尤其在他所指的“K型、低流动性经济”下，大市或于12月再现跌浪。