建滔张国荣指PCB产品严重供不应求 “做廿年未试过生意咁好” 有信心年录百亿盈利

AI印刷线路板（PCB）概念股建滔集团（148）及建滔积层板（1888）主席张国荣表示，集团高频高速玻璃丝、玻璃布产品已获市场全面接纳并大量投产，市场供不应求，就其内部使用亦不足够，“线路板厂日日打电话投诉，又无布用，生意好到我做几廿年从来未试过，产品一出即刻就卖出去。”他预计，未来2至3年还“有排做”，有信心建滔集团全年赚100亿元以上。

建滔积层板董事总经理张国强表示，AI带动高频高速材料需求大爆发，行业认证周期大幅缩短，以往认证最少两三年，现在缩短至几个月，甚至有客户一边量产一边认证，情况近乎“供应链瘫痪”。

有产品黑市现炒价 采购设备“两个半月就翻本”

张国荣表示，市场更出现炒货情况，其中一种产品在该集团公价为每米10至11元，黑市炒至17元，并解释短缺主因受制于生产设备，制造AI专用薄玻璃布的丰田织布机“由而家到2030年，（产能）都排满晒”，设备供应限制企业扩产速度。他指出，该集团引入的丰田织布机效益惊人，机器到厂四日即可投产，“部机摆落去两个半月就翻本，真系咁夸张，成个市场直情癫咗，讲出嚟大家都唔信”。

张国荣称，AI浪潮亦带动PCB需求爆发，该产品大约一半与AI相关，主要供应AI服务器周边电源、功放、储能配套，暂未直接生产Nvidia主机板，但未来有机会切入该领域。他称，过去大半年，不少从前难以接触的客户，如今主动向集团求货。

张国荣说部分对手的玻璃布技术仍落后约10年

在行业竞争方面，张国荣认为，部分对手的玻璃布技术仍落后约10年，产品存在气孔及漏电风险，而集团凭借长期客户认证优势，难以被替代。

张国荣唱好中移动及腾讯 仍钟情国泰

另外，身为炒股高手的张国荣点评股市，认为港股估值具吸引力，尤其高派息股份及澳门博彩类股份值得关注，其个人投资组合包括中移动（941）、腾讯（700）等，今年至今已录得21亿元投资收益。他又指，该集团继续持有国泰航空（293）股份，赞赏国泰员工在疫情期间共度难关，并称有关投资已带来数十亿元回报，对国泰未来发展充满信心。

分阶段投放资本开支 拒全押注AI

资本开支方面，建滔积层板主席张国华表示，针对2027至2028年的扩产计划，玻璃布产能将于2028年提升5%，其后再追加10%，总资本开支约90亿元，全部依赖自身盈利支付。他续指，AI PCB第一期则投资达30亿元，仅采购90部日本三菱镭射主机，单部造价400万元，成本极高，因此该集团采取分步推进策略，不会将全部产能押注于AI领域。

建滔积层板期纯利按年急增2.09倍，中期息多派87%；而母企建滔集团纯利按年增长5%，中期股息多派6%。张国华表示，建滔集团未有加大派息，是为了预留资金扩大产能，待全年现金流确认后，末期派息可望更为慷慨。

对于建滔集团其他业务，张国华表示，化工业务的北海烧碱智能工厂已于7月实现盈利，8月盈利持续提升，该厂35万吨产能的用工规模远低于衡阳60万吨所需的450人；惟苯酚丙酮业务受行业整体压力影响，虽仍有获利但经营艰困。地产业务方面，他指，将维持纯收租模式，每年租金收入13.5亿元，利润约9亿元，为集团提供稳定现金流。