妙用金融赋能慈善｜林小珍

早几天在网上一条短片，介绍美国一个慈善机构，利用金融工具协助饱受医疗债务困扰的家庭减债。我觉得这个慈善机构的做法非常有启发性，虽然金融工具的目标是牟利，但懂得运用市场机制的话，亦可以造福广大社群，同时缔造发展机遇。

医疗债务压力不下于顽疾

这个美国的慈善机构名为Undue Medical Debt，由从事债务回收的 Jerry Ashton和Craig Antico，联同在医疗产业有多年经验的Robert Goff，于2014年创立。机构运作虽然仍然依赖善长人翁的捐献，但却充分利用市场机制将成效倍大。

不少家中有成员经历顽疾或长期病患的家庭，就算是病人成功康复或不幸离世，家庭都会负上沉重的医疗债务，而且病患很多时会影响家庭收入，加上利息开支，不少这类家庭都会陷入万劫不复的债务漩涡。

医院为节省追收欠款的成本，以及减轻资金周转压力，往往会以大幅折让的价格，将这些债务打包售予第三方，而这些第三方由于无须顾及机构形象，往往以极端的手法讨债，令欠债家庭苦不堪言。

回收医疗债务解困有需要者

Undue Medical Debt就是看准这类医疗债务回收率偏低，在二级市场的价格可能只有不足10%，于是想到利用善款，以折让价向这些持有医疗债务的第三方一大批进行回购，甚至直接向医疗机构买债。根据该机构的网站披露，透过这个操作，已经有超过3,100万人，从总值496亿美元的医疗债务中解脱出来。

我最欣赏的地方是有资深的金融界人士利用他们的专业知识，看准医疗债务票面虽高，但市场价值低，只要批量处理，确实能力达致“一家便宜两家著”。当然，机构都有利用由医疗机构提供以及市场数据，例如还款情况和信贷数据库，筛选最有迫切需要的欠债人，才提供帮助。 

金融工具为社福项目融资

世界上不少地方的政府因为财政压力，需要缩减社会福利开支，虽然短期可以减轻财赤，但长期的社会成本却往往是因小失大。近年开始有一些具备金融专业知识的有心人，希望利用金融工具为社会项目提供资源。

例如英国的Social Finance UK就推出过社会影响力债券，一方面向私人投资者募集500万英镑资金，推行地区性协助短期监禁释囚的更生计划，同时，英国政府承诺如果释囚重犯率较基准低最少 7.5 个百分点，将会为机构提供债券本金加上约3.1厘的年度回报，用作赎回债券和回馈投资者。这个模式政府不用先出资，计划团队有压力达成目标，政府在见到成效后拨款，亦是善用公帑，减轻积犯带来的社会成本。

慈善金融助吸家族办公室

香港希望保持国际金融中心的地位，在大举发展科技相关项目，追求利润最大化的同时，其实亦值得将眼光放长远一点，发展更多社会影响力的金融产品。

华人社会有“发财立品”的说法，其实放诸四海皆准。各大投资银行都有为富豪提供慈善金融的服务，既造福社会，又能建立声望。特区政府近年费尽心思，希望吸引家族办公室落户香港，如果香港可以提供更多社会影响力金融产品，加上适度的税务诱因，相信可以吸引有意回馈社会的具实力家族、金融机构和投资者参与慈善金融，让香港成为“财德兼备”的国际金融中心。

林小珍