打仗不代表买油金必胜 勿坐艇变“坐航空母舰” 卢楚仁荐澳元可财息兼收｜百万仓
“假如今日有100万元，你会怎样投资？”近期美伊战争令股市、油价、金价经历大上大落，部分投资者因而加强防守配置，但外汇及商品“老行尊”卢楚仁认为，百万仓配置仍应按年龄和风险承受能力而定。他坦言，不论投资什么资产，最大风险也在于投资者不止蚀，最终坐艇变成坐航空母舰。另外，他看好澳元未来一年前景，建议有外汇投资经验者可投资交叉盘；较保守仅敍造澳元定存，亦有望“财息兼收”大赚两成。
记者：叶卓伟
美股韧性高 股灾亦可翻身
对于年轻投资者而言，独立外汇及商品分析师卢楚仁认为100万元可作较进取的投资配置，建议将约60%资金投放于美股，可选择ETF或大型蓝筹股，“美股的韧性是最高的，即使出现股灾或调整，最终都会回到原来高位甚至突破。”
金价长远升 回调趁机吸纳
另外，他建议投入约30%资金到黄金，相信黄金长线仍然看升，“如果联储局继续减息，黄金长远看好。虽然黄金回调时间可能较美股长，但只要美元保持弱势，金价就有望重回升轨”，不讳言近日金价回调是吸纳机会。
最后余下约10%资金，卢楚仁认为可投放于澳元，进取者可做外汇交叉盘的杠杆投资，故即使只动用总资产的10%，亦可透过杠杆获取丰厚回报。
澳洲续加息 美战后料减息
他分析，澳洲央行已加息两次，预计下半年仍有至少两次加息机会，而相信美伊战争快将落幕下，美国将重启减息步伐，这种“此消彼长”格局对澳元极为有利。而即使美元续强，澳元最多只是不升，“可能跟美元打和”，投资者也没大损失。
若澳元如他预期走强，即使最简单敍造澳元定存，汇价升幅连同存息，一年回报估计有20%。若有外汇交易经验的话，他更建议投资澳元/日圆交叉盘。他解释，目前澳元属强势货币，加息压力明显；而日圆即使有加息预期，步伐也相当缓慢，基本上一年只加一次。做澳元/日圆交叉盘，即买澳元、沽日圆，不但可赚取汇价差幅，更可收取丰厚的隔夜利息，即澳元利率约4.1厘，减日圆的0.75厘，息差约3.35厘，“如果汇价升两成，配合杠杆操作，回报可以相当惊人”，举例杠杆10倍至20倍不等，视个人取态而定。
交叉盘涉杠杆 股灾即止蚀
不过卢楚仁强调，做交叉盘一定要配合止蚀策略，一旦市场出现逆转，例如出现环球股灾或疫症重临，套息交易“拆仓”，杀伤力极大。投资者届时要果断止蚀，甚至将交叉盘“反手”做，即买日圆、沽澳元，回报可以很丰厚。
至于较年长或风险承受能力较低者，卢楚仁认为资金可分三份，三分一买美债，三分一买大蓝筹收息股，如汇丰（005），余下三分一造美元或澳元定存。
投资不止蚀 赢粒糖输间厂
卢楚仁1987年入行，在外汇及商品交易市场打滚近40年，见过多场风浪。他坦言，很多人对外汇交易存有误解，认为风险极高，但其实真正令投资者损手的，主要是不愿止蚀，以及投资技巧出问题，结果往往“赢粒糖输间厂”。
“即使是汇丰、腾讯（700）、阿里巴巴（9988）这些大蓝筹，从高位跌到低位都可以跌一半以上”，股票或商品外汇亦然，“原本是坐艇，变成坐渡海小轮，然后坐战舰，到最后坐航空母舰，已经飘到很远，欲救无从。”因此一旦看错方向，无论如何也要尽快止蚀离场，“投资路上，输你不死的话，你一定有很多机会报仇。”
不急于获利 学巴菲特加注
其次是投资技巧，卢楚仁指很多散户在外汇投资上“赢就赢十点子，输就输一百点子”，即使连赢九次，只要输一次便前功尽废。除了“睇错市”要止蚀，“睇啱市”也别心急平仓获利，应学巴菲特趁回调时伺机加注，他举例“股神”近年投资日股，即使升了数年仍会加注，往往等到升浪行了十年八载后才离场。
近期美伊开战，金价由初期5,300美元辗转回落至4,600美元水平。曾上120美元的布兰特期油也曾急回至100美元水平。卢楚仁坦言，勿以为金价及油价在因战争一路直升，投资者必须提防“反高潮”，皆因卢楚仁在1990年波斯湾战争曾经历血泪教训。
当时他刚入行不久，眼看金价在开战前一直上升，却因为担心萨达姆一旦投降，金价会暴跌而不敢入市。结果等到以美国为首的西方国家正式开战，他才进场。“那时候战斧式巡航导弹从地中海发射，路透社一公布消息，我第一时间揸（金）。”卢楚仁苦笑回忆，“原来反应越快，死得越快。刚好摸了顶部，之后金价一路碌下去，当天所有客人都输清光。那支战斧式导弹，我永世难忘。”
波及农产品 大豆期货可吼
美伊战事对油价的影响略降温，但接下来农产品生产或受影响，因化肥是原油副产品。在众多农产品中，他特别看好大豆期货，“化肥供应短缺会令大豆产量减少，加上中美元首会面可能带来‘见面礼’，中国购买大豆作为外交筹码”，均对大豆价格构成支持，相关的豆油和豆渣期货也值得留意。
新手投资农产品期货，可先从5万港元的微型合约入手，熟习后才转做大合约，“农产品期货波幅很大，赚20%至30%并不难，但记住做了杠杆，必须设好止蚀。”
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