桥水达利欧预警 美国陷入大债务周期末期 泡沫风险持续增加

对冲基金界 “教父”、桥水公司创始人达利欧近期持续释放美国经济风险预警。他周四再次指出，美国经济已步入 “大债务周期” 后期，美联储当前的宽松货币政策正在进一步吹大资产泡沫，而货币政策收紧之时，便是泡沫破裂的临界点。

年初至今，美联储已两度降息，市场普遍押注美联储可能在12月再次降息。达利欧表示，他担心美联储降低利率会刺激市场和经济出现更大的危险泡沫。同时，他预计市场可能会在泡沫破裂前迎来最后的一次飙升。

目前正处“大债务周期”后期

“大债务周期”是达利欧用以分析经济的核心架构之一。他认为，美联储转向更温和的政策决定，正标志着大债务周期进入最终阶段。

他解释称，当美国国债供应量大于需求量，央行印钞购买债券，而财政部缩短出售债券的期限以弥补长期债券需求缺口时，这些都是典型的“大债务周期”后期动态。

达利欧进一步预判，当前市场流动性激增的态势，与1999年末或2010至2011年的市场环境相似，短期流动性宽松将推动市场繁荣，但这种繁荣终将因风险累积而被叫停。他更称，在这项流动性激增后、紧缩措施出台之前，就是典型的卖出时机。

科技股短期多头 通胀期可选实体资产股

短期来看，达利欧认为由持续的AI热潮所推动的美股科技股多头市场还会持续。他暗示，美联储的宽松政策可能在短期内维持这种势头。

但是，他也强调这种势头将是短暂的，泡沫注定会破裂。达利欧也建议，一旦通膨风险再度显现，像矿业公司、基础设施公司以及实体资产公司等具有实体资产属性的公司，其表现可能会优于纯粹从事长期科技业务的公司。