OpenAI“双线进击”引爆算力与存储市场　AI基建掀投资热潮

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人工智能巨头 OpenAI 最新动作震撼市场。据报道，公司计划同时推出两项应用战略：一是发布 短视频平台“Sora 2”，外界形容为 AI 版 TikTok；二是携手电商巨头打造“AI 亚马逊”，用户可透过 ChatGPT 即时购物。这标志着 OpenAI 的战略正由技术供应商加速转型为 应用平台。

Nvidia 行政总裁黄仁勋早前已对 OpenAI 表达乐观，甚至预期其有望成为下一个 数万亿美元级别的超级科技巨头。随着 OpenAI 扩张版图，市场预料科技巨头将掀起“跟随效应”，AI 功能有望成为所有服务的“标配”。在这场变革背后，潜藏的是对 算力与存储的刚性需求，为半导体、云计算及数据中心产业注入新一轮增长动能。

内存芯片：新一轮“饥饿游戏”

AI 模型的训练、推理与微调均对内存需求极为庞大。分析指，全球内存市场正进入为期四年的上行周期。

主要产品包括：

• DRAM：短期数据存储，电脑断电后资料消失；
• NAND Flash：非挥发性内存，用于 SSD 及 USB；
• HDD：传统硬盘，容量大、成本低，但速度较慢。

在市场份额上，美光科技（MU）为全球前三大 DRAM 供应商之一，同时是全球第二大高频宽内存（HBM）供应商；SanDisk（SNDK）与 Silicon Motion（SIMO）则在 NAND Flash 及控制芯片领域占有一席。硬盘领域则由 希捷科技（STX）与 西部数据（WDC）主导。

摩根士丹利近期大幅调高 WDC 与 STX 的目标价，并将 WDC 列为“首选”。该行指出，随着云端资本支出加速至 2028 年累计约 3 兆美元，以及 AI 推理对数据存储需求激增，行业正迎来拐点。

算力：AI 时代的“新石油”

除了 GPU，AI 生态链上的 光通讯、网络交换、数据中心基建、甚至由加密货币矿企转型的算力服务商，均成为投资焦点。

• 晶圆代工：台积电（TSM）
• AI 芯片：Nvidia（NVDA）、AMD（AMD）、Broadcom（AVGO）
• 网络设备：Cisco（CSCO）、Arista（ANET）、HPE（HPE）
• 光纤与连接：Lumentum（LITE）、Ciena（CIEN）、Coherent（COHR）
• 新型 AI 基建：CoreWeave（CRWV）、Nebius（NBIS）
• 加密矿企转型：Hut 8（HUT）、Hive Digital（HIVE）、Bitfarms（BITF）等

黄仁勋形容，AI 的核心竞争就是 算力之争。随着大型科技公司与新兴 AI 基建供应商持续投入，算力正在成为推动科技产业下一个黄金十年的“新石油”。

AI 概念正从 GPU 扩散至内存与数据基建，市场热潮迅速蔓延。对投资者而言，这既是时代红利，也是理性考验。专家提醒，投资仍需聚焦于 企业核心竞争力、财务质素与估值，避免盲目追风，方能在 AI 长周期中把握真正的结构性机遇。

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