OpenAI「雙線進擊」引爆算力與存儲市場　AI基建掀投資熱潮

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人工智能巨頭 OpenAI 最新動作震撼市場。據報道，公司計劃同時推出兩項應用戰略：一是發佈 短視頻平台「Sora 2」，外界形容為 AI 版 TikTok；二是攜手電商巨頭打造「AI 亞馬遜」，用戶可透過 ChatGPT 即時購物。這標誌着 OpenAI 的戰略正由技術供應商加速轉型為 應用平台。

Nvidia 行政總裁黃仁勳早前已對 OpenAI 表達樂觀，甚至預期其有望成為下一個 數萬億美元級別的超級科技巨頭。隨着 OpenAI 擴張版圖，市場預料科技巨頭將掀起「跟隨效應」，AI 功能有望成為所有服務的「標配」。在這場變革背後，潛藏的是對 算力與存儲的剛性需求，為半導體、雲計算及數據中心產業注入新一輪增長動能。

記憶體晶片：新一輪「饑餓遊戲」

AI 模型的訓練、推理與微調均對記憶體需求極為龐大。分析指，全球記憶體市場正進入為期四年的上行周期。

主要產品包括：

• DRAM：短期數據存儲，電腦斷電後資料消失；
• NAND Flash：非揮發性記憶體，用於 SSD 及 USB；
• HDD：傳統硬碟，容量大、成本低，但速度較慢。

在市場份額上，美光科技（MU）為全球前三大 DRAM 供應商之一，同時是全球第二大高頻寬記憶體（HBM）供應商；SanDisk（SNDK）與 Silicon Motion（SIMO）則在 NAND Flash 及控制晶片領域佔有一席。硬碟領域則由 希捷科技（STX）與 西部數據（WDC）主導。

摩根士丹利近期大幅調高 WDC 與 STX 的目標價，並將 WDC 列為「首選」。該行指出，隨着雲端資本支出加速至 2028 年累計約 3 兆美元，以及 AI 推理對數據存儲需求激增，行業正迎來拐點。

算力：AI 時代的「新石油」

除了 GPU，AI 生態鏈上的 光通訊、網絡交換、數據中心基建、甚至由加密貨幣礦企轉型的算力服務商，均成為投資焦點。

• 晶圓代工：台積電（TSM）
• AI 晶片：Nvidia（NVDA）、AMD（AMD）、Broadcom（AVGO）
• 網絡設備：Cisco（CSCO）、Arista（ANET）、HPE（HPE）
• 光纖與連接：Lumentum（LITE）、Ciena（CIEN）、Coherent（COHR）
• 新型 AI 基建：CoreWeave（CRWV）、Nebius（NBIS）
• 加密礦企轉型：Hut 8（HUT）、Hive Digital（HIVE）、Bitfarms（BITF）等

黃仁勳形容，AI 的核心競爭就是 算力之爭。隨着大型科技公司與新興 AI 基建供應商持續投入，算力正在成為推動科技產業下一個黃金十年的「新石油」。

AI 概念正從 GPU 擴散至記憶體與數據基建，市場熱潮迅速蔓延。對投資者而言，這既是時代紅利，也是理性考驗。專家提醒，投資仍需聚焦於 企業核心競爭力、財務質素與估值，避免盲目追風，方能在 AI 長周期中把握真正的結構性機遇。

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