AI 雲端運算進入「FOMO時刻」——甲骨文爆炸式增長，CoreWeave直言需求「前所未見」

本文資料由客戶提供

美股 AI 雲端基建賽道在九月再度掀起震盪。繼 NEBIUS (NBIS) 公布大額訂單、年初至今股價飆升近兩倍後，甲骨文（Oracle, ORCL）與 CoreWeave 的最新動向再次引爆市場情緒，令投資者對 AI 基建的「錯失恐懼」（FOMO）情緒進一步升溫。

甲骨文 OCI：潛力媲美「再造一個 Oracle」

甲骨文公布 2026 財政年度第一季業績，總收入 149 億美元，其中雲端業務佔比過半，達 72 億美元（IaaS 33 億 + SaaS 38 億）。

亮點在於 OCI（Oracle Cloud Infrastructure）的 未履行履約義務（RPO） 驟增至 4,550 億美元，按年大幅跳升 359%。單季內更獲得來自三家客戶的四份「數十億美元級」大合約，創下歷史新高。

更罕見的是，甲骨文破例給出 OCI 的多年增長展望：

• 本財年收入料增長 77% 至 180 億美元；
• 之後數年分別預計達 320 億、730 億、1,140 億、1,440 億美元。

換言之，OCI 業務的規模在未來幾年有望接近甚至超越甲骨文現有整體營收（年化逾 700 億美元），等同「再造一個 Oracle」。

執行主席 Larry Ellison 在業績會議上亦難掩興奮，直言 AI 帶來的機遇前所未有，OCI 將成為推動公司下一個十年的核心引擎。

CoreWeave：AI 基建需求「龐大、驚人且無法滿足」

另一邊廂，AI 新興雲端公司 CoreWeave 在高盛會議上強調，目前全球正處於前所未有的大規模 AI 基建建設潮。市場對算力的需求被形容為「龐大、驚人且持續不斷」，供應能力甚至已開始無法滿足。

CoreWeave 表示，需求來源多元，包括 AI 實驗室、大型雲端服務商（hyperscalers）、企業及政府機構，皆急於將 AI 融入業務。每一次新增需求訊號都令市場壓力加劇，目前需求增速已超越基建擴張能力，令產能處於「史無前例的緊張狀態」。

管理層形容，這一時刻正是 「需求拐點」（demand inflection point），公司過去兩年持續強化合約與盡職調查能力，正是為迎接此輪 AI 投資潮做準備。

誰將成為下一波受益者？

Moomoo Insights 整理目前 AI 雲端基建供應鏈的主要參與者：

• 超大規模雲端供應商（Hyperscalers）：Google (GOOGL)、Microsoft (MSFT)、Oracle (ORCL)、Amazon (AMZN)
• 新興雲端巨頭（Neoclouds）：CoreWeave (CRWV)、Nebius (NBIS)
• 新秀玩家：IREN (IREN)、Hut 8 (HUT)、Bitdeer (BTDR)、HIVE Digital (HIVE)、WhiteFiber (WYFI)、IBM (IBM)、HPE (HPE)

此外，一些原本專注於加密挖礦的公司，由於掌握電力、土地及變壓設備等稀缺資源，或將意外成為這場 AI 雲端浪潮的「隱形贏家」。

專欄觀點：AI 基建投資進入「黃金窗口」

目前數據顯示，AI 雲端基建需求正在進入加速期。從甲骨文的爆炸性合約到 CoreWeave 的前線觀察，整個產業鏈正經歷前所未有的擴張壓力。

投資者需注意兩點：

• 短期 FOMO 與中期估值風險 —— 當市場情緒高漲，估值波動將更加劇烈。
• 長期產能瓶頸 —— 掌握能源與土地資源的企業，可能比單純的雲端運算服務商更具護城河。

AI 雲端的「FOMO 時刻」已經到來，但誰能笑到最後，仍取決於誰能真正解決基建供給的長期難題。

以上內容由Moomoo Technology Inc提供。

關於 moomoo

moomoo 是一個全球投資平台，致力於為投資者提供專業易用的交易工具、市場數據與投資洞見。平台功能包括技術分析圖表、二級市場深度數據及豐富的教育資源，協助用戶作出更明智的投資決策。moomoo 投資平台全球有2500名投資者，並建立了龐大的個互動社群，讓投資者交流投資經驗及意見，共同成長。

moomoo 由納斯達克上市公司富途控股創立，業務遍及美國、加拿大、新加坡、澳大利亞、日本和馬來西亞，更是紐約證券交易所的全球合作夥伴。平台屢獲國際獎項肯定，是全球投資者值得信賴的夥伴。

在加拿大，moomoo 軟件中的證券服務由 moomoo 證券（加拿大）有限公司（Moomoo Financial Canada Inc., 簡稱 MFCI）提供。MFCI 為加拿大投資行業監管組織（CIRO）監管的訂單執行券商（OEO），亦是加拿大投資者保護基金（CIPF）成員。

以上內容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo軟件是由Moomoo Technologies Inc.提供的線上交易平台。

所有投資都涉及風險，包括可能的本金損失。過往的證券、市場或金融產品的表現並不保證未來的結果。

*本文資料由客戶提供，不代表《星島網》立場，僅供讀者參考。內容不應視為買賣證券、期貨或其他投資產品的建議或招攬，所有信息及數據僅供參考，歷史數據不應作為判斷未來走勢的依據。投資涉及風險，請審慎理財。