商湯虧損收窄逾50% 擬剝離「X業務」千人 民生AI應用有望成增長點

商湯（020）早前發表上半年業績，虧損有所收窄。聯合創辦人、董事長兼首席執行官徐立表示，上半年減虧幅度已超過50%，下半年預估可保持同等節奏。他稱，今年底集團人員規模或從現有的3,000多人當中，再減去約1,000人，主要由於所孵化的「X業務」在進行融資之後，集團要減持股權所致，即是要減去約1,000人，主要來自X業務人員的有序剝離。商湯今早跌約0.9%，現報2.11元。

目前X業務包含絕影（智能駕駛）、善萃（智慧醫療）、元蘿卜（家用機器人）、善惠（智慧零售）四部分。徐立表示，X業務並無固定退出財務報表的時間表，主要取決於業務自身市場競爭力與融資節奏。只有當業務獲得資本市場認可、順利融資後，才會逐步出表。出表後集團將適度降低持股比例，目標降至20%左右。徐立稱，出表後X業務仍與集團保持深度協同，既是集團基礎模型、算力資源的核心客戶，又可通過集團技術降低研發成本。商湯的「1+X」模式即以集團為基礎平台，孵化多個垂直賽道業務（X），初期聚焦6個核心領域。

政府相關大型項目貢獻佔比70%

對於AI業務發展，徐立表示，從客戶結構來看，生成式AI業務呈現「中小企業鋪量、國央企樹標桿」的格局。中小企業以電商、教育行業為主，需求分散但覆蓋面廣，付費意願強；國企央企作為標桿項目合作方，單筆定單規模大，談判周期長，具備行業示範效應。AI應用領域中，政府相關的大型項目貢獻佔比70%，民生領域相關業務佔比約30%，未來民生領域有望成為新增長點。

商湯已上線5,000台「異構」平台，解決不同國產品牌算力的兼容與調度問題，符合國家「算力要素統一規劃」政策方向。徐立強調，AI產業應跳出「算力論斤賣」的傳統模式，轉向「按效果付費」，即通過綁定上層應用與解決方案，實現算力與技術的溢價。