市场观望鲍爷讲话 港股料25000水平上落｜古天后

8月21日，部分时间有阳光，日间炎热。美国零售股及消费股业绩欠佳，投资者亦忧虑科企估值过高，美股周三回软，道指虽然一度再升111点，但盘中曾倒跌154点，收市前收复失地，最终升幅收窄至16点，报44938；标指跌15点或0.24%，报6395，已连跌第4个交易日；纳指跌142点或0.67%，报21172。重磅股全线挨沽，Nvidia股价一度跌3.9%，收市跌幅收窄至0.1%；Tesla跌1.6%，行政总裁马斯克表示，明年底前美国唔会生产6座位Model Y，甚至可能永远唔会生产；此外，有消息指马斯克唔想跟共和党大冲突，已决定终此另组政党。Meta、亚马逊及Alphabet跌幅介乎0.5%至1.8%，苹果公司跌2%，为表现最差道指成份股。英特尔股价大幅回落7%。

Jackson Hole年会今日起举行

零售消费股表现较差，折扣零售商Target上季同店销售连续11季无增长或下跌，加上未有从外部招聘新舵手空降，令市场失望，股价应急跌6.4%；化妆品巨擘雅诗兰黛（Estee Lauder）新一年度业绩指引逊色，股价跌3.6%。不过，服装品牌Guess获品牌管理公司Authentic Brands提出约14亿美元私有化方案，刺激股价炒高26.1%。Travelers进账2.1%，为升幅最大道指成份股。

丹斯克银行（Danske Bank）跨资产策略主管Bjarne Breinholt认为，科技股日前急挫属强劲升浪后获利回吐，该行维持立场不变，若按基本因素，仍建议增持科技股，但如计入持仓及估值因素，则维持中性评级。

Jackson Hole全球央行年会今日起举行，联储局主席鲍爷将于周五将发表演说。美国银行策略员于报告中称，唔相信鲍威尔讲话会如市场预期般“偏鸽”。美国总统特朗普于社交媒体发文，要求联储局理事Lisa Cook立刻辞职。特朗普嘅盟友、联邦住房金融局（FHFA）局长Bill Pulte日前促请司法部长Pam Bondi，就两笔按揭贷款对Lisa  Cook展开调查，暗示她可能涉及刑事欺诈行为。

美国10年期债息曾跌2.7基点，至4.275厘，对息口较敏感嘅2年期债息降3.8个基点，至3.716厘。美汇指数反复曾跌0.19%至98.08，其后回稳；日圆扬0.53%至146.88兑每美元。加密货币“一哥”比特币一度挫1.59%，至112519美元。

港股初步阻力为25300

港股昨日低开154点后，恒指一度跌243点见24887低位，其后喺A股强势带动回升，全日倒升43点，二万五关失而复得，全日升43点，报收25165，结速四连跌。成交额增为2852亿元，不过升跌比例方面却唔算太理想，超过1500只股份下跌。

市场正等待联储局主席鲍爷于Jackson Hole 全球央行年会周五发表讲话，期待借此评估美国息口走势。市场普遍预期最快下月FOMC议息会议将启动减息，今年余下时间约减息两次三次，至少减息0.5%。不过联储局减息与否，仍要由经济数据表现作决定。当然减息利好环球股市，而最近内地股市强势亦为港股带来支持。不过，企业业绩表现仍为支持股市重要因素，目前大市于25000水平增持，喺未有特别利好因素作为催化剂下，港股料先进行整固，于25000水平附近上落，如再失20日线及30日线，即再失25000关，首个支持为上升通道底部约24800水平，而50日线24550至24600料有较大支持。初步阻力为25300，下一阻力约25500，要再向上突破创新高，需要先企稳25500水平。

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