辉达牵线小型芯片股爆升 2只美股成AI资料中心新宠

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近月大型芯片股如NVIDIA（NVDA）持续领升，但美股半导体板块近期出现资金轮动迹象，市场焦点开始转向细价半导体股。周五收市，多只小型芯片股急升，其中由辉达带动的两家公司表现尤为亮眼：专注PCIe芯片的 Astera Labs（ALAB） 升逾 19%，而功率芯片制造商 Navitas Semiconductor（NVTS） 更劲升 25%，其后市后续升幅亦达 5%。

这两家公司虽规模较小，但皆为 NVIDIA 关键合作伙伴，并深度参与 AI 资料中心的基础设施建设，其业务布局引起市场高度关注。

Astera Labs：AI资料中心核心互联芯片供应商

Astera Labs 专注于高频宽、低延迟的数据互联芯片，为 NVIDIA 的 HGX、Blackwell 等 AI 平台提供 PCIe、CXL、NVLink 等连接方案，以提升服务器与 GPU 间的通讯效率。

根据最新市场传闻，Astera Labs 更有望夺得 AWS 最新 AI 芯片 Trainium 4 的 I/O 芯片代工订单，取代 Marvell（MRVL）成为关键供应商，并由 Synopsys（SNPS）提供 SerDes IP 设计。该项目预期将于未来数周内落实合约，并于 2028 年开始量产。

Astera Labs 在 AWS 前代芯片 Trainium 2 中已担任要角，每颗芯片采用多达 128 颗 Astera PCIe 芯片，若成功取得 Trainium 4 I/O 订单，将进一步巩固其在云端巨擘定制芯片生态的核心地位。

Scorpio产品线打开第二成长曲线

Astera Labs 于 2024 年第三季发表第四条主要产品线 Scorpio 智能交换芯片（Smart Fabric Switch），计划至 2028 年将其可服务市场（TAM）拓展至 120 亿美元。产品分为两大系列：

• Scorpio P 系列：针对资料中心服务器横向扩展，与 GPU 的接入比率为 1:1，已于 2025 年第二季进入预生产阶段。
• Scorpio X 系列：主攻服务器内部 AI 加速器的互联，与 NVIDIA NVLink 直接竞争，接入比率更达 1:N，潜在市场更大，预计 2025 年下半年起放量。

Astera Labs 管理层在今年第一季财报会议中明言，Scorpio X 将成为下一代 AI 机架设计的重要组件，单一 AI 芯片附加价值可达数百美元，为公司打开“第二成长曲线”。

Navitas：支援800V高密度供电架构

另一方面，Navitas Semiconductor 则与 NVIDIA 合作开发次世代 AI 资料中心的 高效能供电方案。公司专攻氮化镓（GaN）与碳化硅（SiC）电源芯片，为辉达打造 800V 架构的服务器电源解决方案，应对 AI 计算日益升高的功耗需求。

GaN 与 SiC 元件相较传统硅材料具更高电压承受力与能效，是支援 AI 高功耗服务器的关键材料，Navitas 的角色与技术布局亦成市场关注焦点。

投资观点：AI基建轮动至“配角”，细价股或迎补升行情

大型芯片股如 NVIDIA、Broadcom（AVGO）、AMD（AMD）等过去一年累积升幅已大，市场近期出现转向与其合作紧密的“配角股”趋势，尤其是 AI 资料中心中的供电与互联解决方案供应商。

Astera Labs 与 Navitas 作为支撑 AI 基建的核心零组件厂，受益于数据中心升级与云端运算需求增长，正逐步吸引资金关注。投资者不妨留意这些细价股的基本面改善与与巨头合作的进展，或为 AI 概念股下一波补升潜力股。

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