聯儲局維持利率不變 重申年內減息兩次

本文資料由客戶提供

美國聯邦儲備局（FOMC）於週三公布議息結果，決定將聯邦基金利率維持在4.25%至4.5%區間不變，符合市場廣泛預期。儘管美國通脹數據持續高企，聯儲局仍維持「2025年內減息兩次」的預測，惟中長期利率走廊預測出現上調，顯示決策者對通脹回落速度保持審慎態度。

通脹預測升溫　反映「高息更久」可能成現實

根據聯儲局最新公布的經濟預測摘要（SEP）與點陣圖顯示，官員將核心PCE通脹預期由3月時的2.8%上調至3.1%，明顯高於2%政策目標區間。

利率中位數預測顯示，2025年底利率將降至3.9%（與3月持平），但2026年底預期升至3.6%（3月為3.4%），2027年則由3.1%升至3.4%。此變化顯示，即使政策方向維持寬鬆，但路徑將更加陡峭，減息節奏可能較市場預期更慢。

鮑威爾措辭中性偏鷹　重申需觀察更多數據

聯儲局主席鮑威爾在記者會上指出：「我們距離可以有信心減息仍有一段距離。」他重申，FOMC需要看到更多數據證實通脹有可持續下降趨勢，才會調整政策立場。鮑威爾也強調：「我們不急於做出決定，也不排除任何選項。」

這番言論略帶鷹派意味，令市場對9月減息的信心出現動搖。

特朗普炮轟鮑威爾　政治干預陰影重臨

值得一提的是，美國總統特朗普在FOMC結果公布當日罕見地再次公開批評聯儲局與主席鮑威爾。他指摘聯儲局「毫無作為」，並將其與歐洲央行進行比較，稱「歐洲已連續八次減息，而美國卻仍在原地踏步。」

市場反應：美債殖利率倒升　期貨減息預期退潮

利率期貨顯示，市場對9月減息的機率從前一週的逾70%回落至不足50%。10年期美國國債殖利率短線升穿4.55%，美元指數亦略為上揚，顯示市場對「減息延後」重新定價。

美股方面，標普500及那斯達克指數由高位回落，科技板塊尤其受壓。資金流向明顯轉向能源、公用事業等具現金流穩定、防禦特質的板塊。

對加拿大投資者的三大啟示

1｜加美利差或擴大，推高加元與跨境資金波動

加拿大央行早前已率先啟動減息，將政策利率下調25個基點至4.75%。若美國減息延後，加美短期利差有機會擴大，有望支持加元兌美元走強，惟對出口導向企業而言或構成壓力。

2｜債券配置仍具吸引力，但須分散風險

在聯儲局減息預期延後的情況下，中長債價格或受壓，但短端殖利率仍吸引。

3｜科技股估值調整風險升溫，能源資產重新獲青睞

高估值的科技股對利率變動敏感，未來幾季或面臨調整壓力。反觀中東局勢升溫，支持油價走高，加拿大能源板塊如CNQ.TO（Canadian Natural Resources）及WCP.TO（Whitecap Resources）近期表現領先，具備避險與增長雙重邏輯。

利率見頂，減息啟動仍需更多耐性

儘管利率可能已見頂，但當前通脹仍未明顯回落，貨幣政策或將長時間維持在「觀望」狀態。無論是個人或機構投資者，皆須以更靈活的配置與風險管理策略應對這一「高利率新常態」。

以上內容由Moomoo Technology Inc提供。

關於 moomoo

moomoo 是一個全球投資平台，致力於為投資者提供專業易用的交易工具、市場數據與投資洞見。平台功能包括技術分析圖表、二級市場深度數據及豐富的教育資源，協助用戶作出更明智的投資決策。moomoo 投資平台全球有2500名投資者，並建立了龐大的個互動社群，讓投資者交流投資經驗及意見，共同成長。

moomoo 由納斯達克上市公司富途控股創立，業務遍及美國、加拿大、新加坡、澳大利亞、日本和馬來西亞，更是紐約證券交易所的全球合作夥伴。平台屢獲國際獎項肯定，是全球投資者值得信賴的夥伴。

在加拿大，moomoo 軟件中的證券服務由 moomoo 證券（加拿大）有限公司（Moomoo Financial Canada Inc., 簡稱 MFCI）提供。MFCI 為加拿大投資行業監管組織（CIRO）監管的訂單執行券商（OEO），亦是加拿大投資者保護基金（CIPF）成員。

以上內容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo軟件是由Moomoo Technologies Inc.提供的線上交易平台。

所有投資都涉及風險，包括可能的本金損失。過往的證券、市場或金融產品的表現並不保證未來的結果。

*本文資料由客戶提供，不代表《星島網》立場，僅供讀者參考。內容不應視為買賣證券、期貨或其他投資產品的建議或招攬，所有信息及數據僅供參考，歷史數據不應作為判斷未來走勢的依據。投資涉及風險，請審慎理財。