廖宜建倡扩大人民币贸易融资规模 互联互通可释放50万亿人币“超额储蓄”

汇丰亚洲及中东地区联席行政总裁廖宜建出席一个峰会时表示，香港作为连接东西的国际金融枢纽，在促进内地资本市场持续有序开放方面可以扮演重要并独特的角色，尤其是在继续助力人民币国际化领域大有可为，可以在安全可控的前提下，进一步扩大离岸人民币流动性，并就此提出三点看法。  

人民币贸易融资市场反应非常正面

首先是继续推进人民币贸易融资。他指，金管局今年2月推出的“人民币贸易融资流动资金安排”，市场反应非常正面。在目前1,000亿人民币的基础上，可以探讨进一步扩大规模。 目前，人民币占全球贸易融资总额达6.15%，是继美元和欧元后，最常用的贸易融资货币。 当香港的人民币融资量扩大，将带动整个亚太区的人民币使用量，进而促使更多企业利用人民币结算。  

超额储蓄可转化成南下投资

其次是善用互联互通闭环的设计，释放内地的“超额储蓄”，投入股市和债市提升回报率。 汇丰环球研究估计，内地居民储蓄当中，160万亿人民币属于现金，而当中50万亿人民币被视为“超额储蓄”。这些资金除了可以转化为促进内需的居民消费，还可以转化为投资，服务实体经济的资金需求，也同时实现投资增值。作为很多内地企业的上市融资地，香港自然也是内地居民进行投资的最佳选择之一。今年至今港股已录得800亿美元资金流入，反映港股通南下资金的活跃度。  

为了更便利内地投资者，需要加快他们直接以人民币参与港股通。这将直接扩大本港人民币的流动性，丰富离岸人民币产品的选择，并鼓励更多本港上市公司设立人民币柜枱。  

促优化债券通北向通回购操作

再其次是不断优化债券通北向通的离岸人民币债券回购操作，逐步与国际接轨。他指今年2月起，参与北向通的国际投资者获准于离岸市场进行债券回购，是市场发展的里程碑。不过，相关回购活动的活跃程度，还是有待提升。 汇丰跟大型机构投资者交流获得的反馈是，他们支持持续深化这一领域的创新试点，例如容许国际投资者将回购的抵押品进行再抵押，这将直接增加国际投资者持有人民币债券的动力，并且提升市场效率。  

廖宜建：关税战下中企出海大势未改

此外，他指出，虽然由关税引发的不确定性持续影响国际贸易，中企“出海”的大势并未改变。汇丰近期一项贸易前景调查显示，81%的内地企业已经，或者计划持续发展在国内生产的同时，拓展海外业务，尤其是在欧洲和南亚或东南亚地区。另方面，海外企业也正在加大对中国的投资和贸易往来，调查显示中国仍是全球企业开展贸易和制造的主要市场，以亚洲为例，54%的受访企业希望增加与中国的贸易，52%的受访企业正在考虑或已经将生产转移到中国或增加在中国的生产。香港作为国际金融中心，都能满足中企或海外企业有关的金融服务需求。