戴蒙警告市场低估多重风险 料标指盈利增长半年后归零

摩根大通行政总裁戴蒙（Jamie Dimon）于周一（19日）举行的年度投资者日会议上警告，市场及央行官员低估了美国创纪录的财政赤字、关税和国际紧张局势带来的风险。他认为，尽管美股已从四月份低点反弹，但通膨加剧的背景下，当前股市的价值没有恰当地反映出滞胀的风险。

戴蒙续指，市场普遍弥漫乐观情绪，即使美国有巨额赤字，大众都认为央行有能力能够应付这一切。他直言，认为央行应付不了。

市场对企业盈利预测过于乐观

在企业盈利方面，他认为市场目前对标普500指数企业的盈利预测过于乐观。他预计，年初大家预测的盈利增长是12%左右，但未来六个月内，可能会降到0%。他进一步强调，一旦盈利预期下调，市盈率也会下降，股价自然会受到影响。

滞胀发生概率高达市场预期的两倍

在谈及关税影响时，戴蒙认为，特朗普政府关税的影响尚未完全显现，即使按照现在水平衡量，关税已属相当高。他更警告，通胀上升及滞胀的可能性远高于市场预期，滞胀发生的概率可能是市场预期的两倍。同时，他也对非常高风险的地缘政治感到担忧。

五年内将交出行政总裁职位

被问到何时卸任行政总裁，戴蒙重申了去年提出的时间框架，如果他再工作四年，之后再担任两年执行董事长，那也将是一段相当长的时间了。此番表述暗示，他可能在未来五年内正式交出行政总裁的职位。