美国3月CPI意外录得负值，6月必减息？

本文资料由客户提供

美国3月CPI数据远逊预期，令市场对联储局6月减息的预期急剧升温。数据显示通胀压力显著放缓，部分指标甚至创下多年低位，引发市场大幅反应。

美国3月经季节调整后的CPI月率意外录得-0.1%，为2020年5月以来最低，远低于市场预期的+0.1%。CPI年率亦降至2.4%，不但低于预期的2.6%，亦较2月的2.8%进一步放缓，为半年新低。

核心CPI方面，年率报2.8%，创2021年3月以来最低，月率则仅升0.1%，低于市场预期的0.3%。

市场即时反应：利率期货急升　6月减息近乎板上钉钉

通胀数据公布后，市场迅即作出反应：

• 现货黄金一度上扬6美元
• 美元指数短线下挫约20点
• 英镑兑美元升幅扩大至1%
• 两年期美债收益率跌至3.83%，日内回落约8个基点
• 利率期货显示市场几乎完全定价联储局将于6月开始减息

高盛资产管理公司表示：“虽然联储局短期内仍将保持观望，但若经济数据持续走弱，重启宽松周期的机会将大增。”

分项解构：能源下跌成主因　住房通胀明显降温

美国劳工统计局指出，通胀放缓主要受能源价格下跌带动。3月能源价格整体下降2.4%，其中汽油价格下跌6.0%，有效抵销天然气及电力成本上升。

住房成本方面也见放缓，3月仅上升0.22%（月率），过去12个月上升4%，为2021年以来最小升幅。

不过，食品价格压力依然存在。肉类、禽类、水产及蛋类价格年升7.9%，鸡蛋更按年大升60.4%。

分析师警告：关税风险犹在　通胀未能高枕无忧

尽管CPI数据理想，但市场仍面对关税政策转变的潜在风险。Apollo首席经济学家Torsten Slok指出，未来12个月美国若实施第二轮广泛关税，可能令通胀率再升1个百分点。他形容这份报告为“金发姑娘情况（Goldilocks scenario）”，但问题是“我们确实知道更高的价格即将到来”。

联储局正在考虑如何应对特朗普在关税问题上的突然180度大转弯。该央行面临着一个两难境地：是减息以防止特朗普对美国贸易伙伴全面征收关税可能引发的经济放缓，还是提高利率以防止通胀抬头。华尔街日报经济学家Harriet Torry指出，通常情况下，CPI同比升幅放缓将是一个受欢迎的消息。但这一次，投资者、政策制定者和企业将很难过多解读3月份的数据。

高盛资产管理公司固定收益和流动性解决方案全球联席主管Kay Haigh在CPI报告发布后表示，他们“预计联储局的初步反应将是谨慎的，但风险仍然存在，即经济放缓幅度超过预期可能导致联储局恢复宽松周期。”

3月份的数据可能只反映了特朗普第一波进口关税的一小部分。凯投宏观估计，通胀率将在4%左右见顶，是联储局2%目标的两倍。周三公布的联储局3月18-19日会议纪要显示，政策制定者几乎一致认为，经济面临通胀上升和增长放缓并存的风险。

财经大事抢先看，投资机会早发现！打开moomoo>市场>美股/加股>财经日历，抢占投资先机！

星岛读者优惠新客奖励最高$4600，点击下方了解更多开户详情

以上内容由Moomoo Technology Inc提供。

关于 moomoo

moomoo 是一个全球投资平台，致力于为投资者提供专业易用的交易工具、市场数据与投资洞见。平台功能包括技术分析图表、二级市场深度数据及丰富的教育资源，协助用户作出更明智的投资决策。moomoo 投资平台全球有2500名投资者，并建立了庞大的个互动社群，让投资者交流投资经验及意见，共同成长。

moomoo 由纳斯达克上市公司富途控股创立，业务遍及美国、加拿大、新加坡、澳大利亚、日本和马来西亚，更是纽约证券交易所的全球合作伙伴。平台屡获国际奖项肯定，是全球投资者值得信赖的伙伴。

在加拿大，moomoo 软件中的证券服务由 moomoo 证券（加拿大）有限公司（Moomoo Financial Canada Inc., 简称 MFCI）提供。MFCI 为加拿大投资行业监管组织（CIRO）监管的订单执行券商（OEO），亦是加拿大投资者保护基金（CIPF）成员。

以上内容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo软件是由Moomoo Technologies Inc.提供的线上交易平台。

所有投资都涉及风险，包括可能的本金损失。过往的证券、市场或金融产品的表现并不保证未来的结果。

*本文资料由客户提供，不代表《星岛网》立场，仅供读者参考。内容不应视为买卖证券、期货或其他投资产品的建议或招揽，所有信息及数据仅供参考，历史数据不应作为判断未来走势的依据。投资涉及风险，请审慎理财。