财政预算案2025︱提速发展北都 陈茂波预告再发债：略为提高债务比率仍属稳健水平

【财政预算案2025/北部都会区/发债】财政预算案下周发表。财政司司长陈茂波表示，当前“人工智能+”的前沿技术，正逐步广泛应用，未来更“智慧操作”的产品和服务，让人期待。提速发展“北部都会区”是香港把握科技变革机遇的关键，会透过发行政府债券融资。他预告会适度增加发债，支持北都发展。

基建发债︱陈茂波：是国际惯常和普遍做法

陈茂波在网志表示，为抓紧前沿科技迅速发展带来的机遇，需要加速“北部都会区”建设，提供足够空间及基础设施，吸引科技企业落户香港、加大其在港研发或高端制造业务的规模，以蓬勃相关经济活动。

未来几年，“北部都会区”相关工程将陆续上马、产业用地逐步推出，加上其他重要民生相关的基建工程（例如北区医院扩建、启德新急症医院、公营房屋相关土地平整项目等），政府的工程开支将进入高峰期。

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为抓紧前沿科技迅速发展带来的机遇，需要加速“北部都会区”建设。陈茂波网志。

新界北新市镇的概括土地用途，包括“文锦渡口岸商住区”及“香园围口岸商住区”。

发展局公布新界北新市镇初步发展建议，预计总发展面积达1175公顷。

陈茂波表示，为抓紧前沿科技迅速发展带来的机遇，需要加速“北部都会区”建设。

“北部都会区”是香港把握科技变革机遇的关键。资料图片

陈茂波：香港有条件、也有能力适度增加发债

陈茂波指，为了确保这些工程按时推展，早日惠及经济民生，政府会更灵活善用市场资源，包括采用更多元的发展模式以推展相关项目，例如更多的公私营合作、原址换地、试行“片区开发”等。就以“片区开发”模式为例，政府已就北部都会区3个试点向市场邀请意向书，目标是今年下半年起陆续招标。此外，也会透过发行政府债券融资，确保北部都会区这个对香港未来发展至关重要的项目进度，不会因公共财政状况而受到制约。

陈茂波续称，为了推行策略性基建，并让新增产业用地更快推出，香港有条件、也有能力适度增加发债，灵活运用市场力量。相较之下，香港现时相关比率仅约9.3%，未来即使略为提高，亦仍远低于其他先进经济体，属于稳健水平。

他重申，发债筹资是用在投资未来，不会用在日常开支，这是政府一直严守的财政纪律。随着部分基建工程逐步落成，未来的发债需求及规模亦会相应减少。另一方面，基建投资所带动的经济活动和产业发展，将为香港带来更多新的发展机遇和税务收入。而透过发行较长期的债券来支持较长期的工程项目，也能让现金流年期与工程项目的需要相匹配。

陈茂波指，过往特区政府发行的债券深受环球机构投资者欢迎，同时有助建立更完善的收益率曲线，为其他发行人提供参考基准，推动香港债券市场更蓬勃发展，一举多得。

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学者指“一定卖得晒” 几百亿对国际投资者而言数目不算多

中大刘佐德全球经济及金融研究所常务所长庄太量表示，发债与否需视乎“究竟边一件事系重要”，指北都对口的深圳已建地铁等基建，因此北都及其科技园“都系一定要做”，因此需要发债获得资金，亦指“一定卖得晒、大家唔使担心”。他估计，发债的目标应不是本港市民，否则“锁死香港人啲钱、令自己买唔到楼、买唔到股票”。

庄太量解释，数百亿或一千多亿对国际投资者来说金额不算大，主要问题是发债年期，“发短债就话可能5年后要即刻还”，但若发30年的长年期债，相信有很大国际需求。他指发长债能激活本港债市，让多些交投发生。