野村吁内房加紧偿债 有些“可能需要破产” 明年下半年楼市有望企稳

近年内房连环爆煲引发市场持续关注，野村中国首席经济学家陆挺表示，内房市场出清至关重要，清欠房地产企业的各类债务“非常关键”，“不能无限期地让开发商滚动其债务，把很多问题累积在那边”，并指有些内地房企“可能需要破产”。他希望2025年下半年和2026年，全国房地产行业开始真正企稳及复苏。

市场预期内地明年将透过实行赤字率等方式，以实践更积极财政政策，陆挺在在接受内媒《第一财经》访问时提到，房地产企业拖欠的不仅仅是买房人士的资金或者房产，还有来自很多上下游企业、不少金融机构的资金。野村去年11月曾估计，有关的资金缺口达3.2万亿元人民币。

并非一定要建好所有房子

陆挺认为，清债的过程并非一定要是建好所有的房并“保交房”，实际上可分门别类，例如销售率较高的房产可盖好；销售率特别低的可予买家现金补偿，“不盖也可以”。

内房未来复苏预期方面，陆挺认为，市场关注中央财政资金及精力的投入是否能帮助房地产行业摆脱历史包袱，而现时内房复苏只在一小部分城市，“可能全国就十多个城市”，他认为房地产的复苏任重道远，但“明年或后年可能会看到中间极为关键的一个环节”。

此外，谈及促进消费时，陆挺表示，当局需在增加中央政府支出的同时，继续推进社会福利体系的建设，包括补助特殊群体收入等，以提升民众收入预期乃至消费动机。此外，稳楼市、股市相信也可以增加民众财产性收入，以扩大消费。他亦提醒，政策制定者需积极因应特朗普2.0时代，加强开放力度，稳定出口及外商直接投资，透过科技创新提升潜在经济成长。