央行：加拿大家庭和企業償債能力正危及金融體系穩定
【星島綜合報道】加拿大央行表示，未來幾年更新按揭貸款的房主將面臨還款額的大幅上漲，浮動利率按揭貸款的房主每月還款額中位數將急增60%以上。
《環球郵報》（The Globe and Mail）報道，到目前為止，加拿大各地的按揭貸款違約率仍低於0.5%，並未對許多房主造成太大影響。
但央行警告稱，家庭和企業的償債能力已成為影響本國金融體系穩定的主要風險之一。
該銀行在周四（9日）發布的年度金融穩定報告中表示，「償債成本上升會降低家庭和企業的財務靈活性，使他們在經濟衰退時更加脆弱。」
自央行於2022年3月開始大幅升息以來，本國約一半的未償還按揭貸款已以更高的利率續約。央行稱，按揭貸款持有人的壓力目前並沒有改變，收入成長、儲蓄累積和支出減少，正幫助房主應對更高的利率。
但如果失業率上升且房主失業，這種情況可能會改變。該報告指出，總的來說，租屋者正面臨更大的財務壓力，並且越來越依賴他們的信用。
增幅最大將出現在2026年
自去年7月以來，央行政策利率一直維持在5%，為20年來的高點。許多經濟學家和交易員預計央行將在今年夏天開始降息，但預計利率不會降至疫情期間或之前的水平。
這意味著準備續簽按揭貸款的房主仍將面臨每月付款的大幅增加。受益最大的是持有浮動利率按揭貸款、每月固定還款額或在整個按揭貸款期限內每月還款額保持不變的房主。
銀行估計，對於這些按揭貸款持有者來說，增幅最大將出現在2026年，增幅中位數將超過60%。到2025年，每月按揭貸款付款的中位數增幅將超過50%，而今年約為30%。
總體而言，與疫情開始前申請按揭貸款的房主相比，去年申請按揭貸款的房主將收入中用於貸款的比例更高。截至去年底，超過三分一的新增按揭貸款償債率超過25%，這是2019年水準的兩倍。
日益令人擔憂的領域
央行認為商業銀行的狀況良好，可以應付潛在的損失。本國大型銀行的貸款損失撥備比疫情爆發前高出約20%。這一增長雖打擊利潤，但也增加一層抵禦能力，以因應借款人拖欠貸款。金融機構監管辦公室(Office of the Superintendent of Financial Institutions，OSFI)也迫使銀行增加資本和流動性緩衝。
然而，該報告也指出，加拿大的中小型銀行處境更為艱難。其中一些機構專門向高風險客戶提供貸款，並傾向於發行短期按揭貸款，這些機構的按揭貸款的拖欠比例上升更多。
報告稱：「小型貸款機構按揭貸款拖欠情況的差異，可能反映了借款人情況和按揭貸款續簽時間的差異。」
報告稱，大公司處理債務負擔的情況相當好，不會構成重大違約風險。相較之下，去年小企業破產率急遽上升，這可能是償債成本上升和疫情時期政府支持計劃結束的結果。
該報告也指出金融體系內存在一個日益令人擔憂的領域，例如退休基金和對沖基金等資產管理公司正在大幅提高槓桿率來執行某些交易策略。大部分借款發生在回購市場，金融機構以優質抵押品為抵押品進行短期借款。
過去一年，加拿大資產管理公司的回購借款增加了30%，其中對沖基金增加了75%，退休基金增加了14%。
槓桿率的增加使投資者面臨債券價格突然變化的風險，如果對利率走勢的預期發生變化，這種情況就可能發生。這可能會引發債券拋售，從而波及金融體系的其他部分。
報告指出：「最大的退休基金和保險公司通常是經驗豐富的槓桿使用者，他們管理流動性風險，並利用流動性覆蓋率來監控計劃和潛在的資金流出。」「儘管如此，即使是經驗豐富的用戶在市場壓力期間也可能會遇到困難，正如2022年10月英國養老基金經歷和2020年3月『急需現金』期間所見。」
圖：加通社
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