人行下调5年期LPR至3.95% 降幅大于预期

人民银行公布，2月下调5年期贷款市场报价利率（LPR）至3.95%，下调幅度大过预期，亦是去年6月以来首次下调有关息率；上月则为4.2%，市场原先预期仅降至4.1%。

至于1年期贷款LPR则持平于3.45%，市场原先料轻微下调5点子至3.4%。

事实上，虽然2月MLF操作利率继续“按兵不动”，但在人行释放引导市场利率稳步下行积极信号的基础上，市场普遍预期今次LPR有望下行。

LPR已成贷款利率定价主要参考

据内媒引述业内人士指出，未来宜进一步淡化LPR与MLF利率之间的关系，较之于MLF利率，实体经济主体的融资成本能否下降对于经济增长的作用更为重要，而LPR的实际指示意义更强。同时，LPR能否下降，取决于银行资金成本能否下行，存款成本是影响银行资金成本的重要因素。内地主要银行自2022年以来4次下调存款利率，将进一步开启LPR下行和银行让利实体的空间。

中信证券首席经济学家明明表示，LPR已成为贷款利率定价的主要参考基准。市场普遍亦认为，LPR直接关系到企业和居民的融资成本和财务支出变化，而LPR下行将有助于进一步带动实际贷款利率降低，促进社会融资成本稳中有降。

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