地产商明年逾1800亿银行贷款到期 传寻求私募贷款 利率高见20厘

受高息环境影响，本港楼价持续偏软之余，银行也不太愿意提供贷款，地产商明年更预计有破纪录的234亿美元（约1,825亿港元）银行贷款到期，但私人信贷机构则趁机会积极吸纳这些企业。不过，地产股今日普遍受压，其中新世界（017）急跌逾6%至12.34元，而新地（016）、恒地（012）及长实（1113）同样跌约1%。

吸引家办及私募股权公司

据彭博报道，潜在资金缺口吸引了一系列公司如家族办公室、私募股权公司和资产管理公司等，当中包括柏卫资本集团（PACM）。

Mayer Brown LLP负责房地产金融业务的驻港律师Jasmine Chiu表示，部份家族办公室和资产管理公司正在建立这条新业务线，就像私募信贷基金一样，寻求增加私募信贷投资组合。

收入减弱 财务成本却飙升

报道提到，造成有关机会是因为目前香港楼市低迷，商厦和零售店舖收入也正在减弱，财务成本却在飙升；虽然房地产行业并未经历如内地崩溃的情况，但销售量大幅下降、空置率飙升，同时许多开发商在中港均有业务。

报道又指，私募贷款的发行细节通常是保密的，但最近有些交易已表明回报及存在需求，其中雅居乐（3383）以20%的利率借款高达8.94亿港元；而Flow Capital早前亦向碧桂园（2007）的附属公司提供了9亿港元贷款。

新世界等大地产商也削借款

随着现金流压力加大，更多的非银行融资将使开发商能够快速支付新项目或再融资贷款，但较高的利率将加剧债务负担，甚至连新世界等香港大型开发商也在积极扩张后，寻求削减借款。同时，私人信贷亦随之兴起，例如PACM就与霭华押业合作推出了一只3亿美元的基金，重点关注房地产支持的债务。

世邦魏理仕香港投资银行部执行董事曾晋焜则表示，香港团队已评估了30多项高收益私人信贷交易，这些交易均由办公楼、资料中心和豪华住宅等资产支持。该行资料又显示，截至9月份的3个月内，商厦空置率接近历史高位15.8%；高盛持有多数股权的一幢办公楼亦将要价下调了30%以上，而上月房屋销量则按年跌了33%。

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