联邦基金利率期货市场预测美国利率明年1月见顶

【星岛综合报道】以联邦基金利率期货合约的表现，市场普遍预期美国利率将于2023年1月见顶。

联邦基金利率期货市场反映的隐含联邦基金利率，2023年1月为3.395厘，到2月份会回落至3.38厘，3月份再跌至3.34厘；目前的联邦基金利率为1.58厘。

2023年1月份的预测隐含联邦基金利率，亦较上周市场估计的低大约20个基点。

投资者普遍预期，联邦储备局于周三（27日）议息后会宣布加息四分三厘；而期货市场的表现则显示，9月及11月议息后，联储局的加息步伐会转温和，加息半厘的机会率较大。

BMO Capital Markets固定收益策略员Dan Belton表示，市场没有认真看待通胀威胁，及联储局主席鲍威尔对抗通胀的承诺，这确实存在风险。

Belton表示，唯一看到联邦基金利率调低的情况，是通胀大幅回落，但这道路十分漫长。

PIMCO北美经济分析员Tiffany Wilding表示，即使联储局理事Christopher Waller，及圣路易斯联储银行行长James Bullard，均淡化加息1厘的可能性，但她认为，加息1厘的机会率仍有50％。

Wilding表示，虽然与中性政策一致的联邦基金利率确切水平存在很大不确定性（政策既不是限制，也不是宽松），但很明显的是，目前的水平仍然宽松，而且，出现越来越不同步的经济基础，当中包括高通胀。

她补充，联储局最终会“希望尽快重新调整政策”，加息1厘，令联邦基金利率调整至高于2.5厘，这是联储局对长期中性利率的估计。

（网上图片） T02

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