Nvidia、Tesla重注“Physical AI”　机器人投资蓝图浮现

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人工智能的下一步，将不再局限于虚拟世界。随着“Physical AI”（具身智能）逐渐成为产业焦点，市场认为这或是AI应用落地的关键转折点。

9月24日，阿里巴巴（BABA）宣布与Nvidia（NVDA）展开战略合作，涵盖数据合成、模型训练、环境模拟、强化学习以及模型验证等范畴。值得注意的是，人形机器人被视为Physical AI的核心载体，应用场景涵盖高风险工业、灾害救援、核能维护、长者护理以至家庭服务。

过去，软件被视为具身智能商业化的最大短板；随着技术突破，相关应用将加速普及，并打开庞大市场空间。

Nvidia建构完整生态　Tesla全面转型

Nvidia近年积极搭建完整的Physical AI生态圈，从底层芯片、软件堆叠到应用落地，逐步建立闭环。今次与阿里合作，有助其拓展海外市场及加快业务变现。

Tesla（TSLA）则在“Master Plan Part 4”中明确表示，将战略重心由电动车逐步转向人工智能与机器人，目标是成为AI与机器人领域的全球领军者。马斯克提出“sustainable abundance（永续丰裕）”愿景，意味企业将大规模把AI融入现实世界。

投资机会图谱：从芯片到传感器

Physical AI与机器人将成为工程奇蹟，需要庞大且多元的零组件支撑，涵盖动力、传感、控制、能源及软硬件系统。随着零件成本下降、供应链成熟及设计工艺提升，商业化条件渐趋成熟。

• 芯片（大脑）：Nvidia Jetson Thor系列专为AI运算设计，广泛应用于人形机器人；德州仪器（TXN）提供处理器与微控制器；高通（QCOM）提供无线通讯芯片；Tesla亦为自家Optimus 3系列机器人研发芯片。
• 电机与电池（动力来源）：电机成本约占整机10%，日本安川电机、Fanuc均为领先供应商。
• 致动器（运动系统）：三菱电机、Rockwell Automation（ROK）、ABB Robotics皆是主要供应商。
• 传感器（环境交互）：Sony（SONY）与Intel（INTC）RealSense提供深度摄像模组；英飞凌（IFNNF）则供应磁力、压力及MEMS传感器。
• 软件（控制与决策）：涵盖操作系统、驱动及应用，包括Nvidia、Tesla、UiPath（PATH）、Palladyne AI（PDYN）及Mobilicom（MOB）。

当前，市场对AI的热情已由“算力”逐步延伸至“具身化”应用。对投资者而言，Physical AI并非单一公司的故事，而是涵盖芯片、马达、传感器、软件等庞大产业链。

短期而言，芯片与传感器供应商或最先受惠；中长期，随着机器人量产化，电机、致动器与电池产业链亦将迎来新一轮需求。

在AI浪潮驱动下，具身智能或是继电动车与生成式AI后，下一个资本市场热点。

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