惠譽︰疫情無礙武漢國企評級

　　(星島日報報道)新冠肺炎疫情之下，惠譽評級亞太區國際公共融資評級主管高俊杰卻認為，今年內地城投債（地方政府透過地方融資平台籌集城鎮化資金）違約風險不會因疫情而上升；疫情短期內亦不會對武漢市政府相關企業的評級造成影響，因當地政府向企業提供支持的意願較強。

　　高俊杰解釋，政府近幾年加大地方債管控力度，整合整改過程中持續淘弱留強，留存下來的多為當地信用較強的龍頭國企，城投違約風險在慢慢降低。加上整體經濟下行，去年不少民企出現債務違約，令市場資金趨向避險，部分流入城投板塊。2019年城投債境內、外市場的整體收益率已大幅下降。他續指，城投債券今年整體供應量減少，預計會增加投資者認購熱情，續拉低城投板塊收益率，因此今年城投違約率不會因疫情有明顯上升。

　　對於此次疫情爆發的武漢市，高俊杰稱，惠譽對當地武漢地鐵、武漢國資及湖北科技等龍頭企業採用跨經濟周期評級方法，且評估到當地政府在必要時提供支持的意願較強；預期疫情短期內亦不會影響武漢市政府相關企業的評級。若疫情惡化，會根據相關政策及中央提供的支持，再對企業進行評估。

　　惠譽認為，今年城投行業將有更多整合及轉型，這亦利於政府更好地管控地方國企負債情況。行業合併可產生協同效應，降低融資成本。除傳統城市發展和基礎設施，城投亦在向戰略投資控股等轉型。轉型後的城投公司以市場化方式運營， 但仍為政府增加本地投資和調整經濟的重要手段。

　　政策方面，惠譽預計，今年城投板塊政策仍以控增量化存量為主。政府會保持積極的財政政策，理順經濟周期。隨着專項債額度的增加，預計今年會有更多城投項目受益於專項債。