矽谷2018「量產」獨角獸

矽谷的2018年，榮耀依舊，又矛盾叢生。從一級市場整體來看，2018年前三個季度的風險投資額極高，總計達843億美金，不出意外又會打破紀錄。Dropbox、DocuSign、AppNexus等獨角獸上市及大型退出，也讓忙活了數年的風投們鬆了一口氣。

然而換個角度看，這也是馬太效應越加凸顯的一年。Mega fund（巨型基金）吸納了大量資本；5000萬美元以上的融資交易，佔總融資額的半數以上。據鈦媒體報道，矽谷不斷加強的馬太效應，讓它幾乎開始「量產」獨角獸。今年的Q1到Q3，矽谷創造了史上最多的獨角獸，總數高達80個。
在今年完成的所有早期投資中，有超過一半都融資超過5000萬美元。早期投資的中位數達到史上最高值700萬美元。所有公司的首輪平均融資額，達到了史上最高程度。尤其對於天使輪及種子輪，整體投資數和投資額都有下降趨勢，然而每次投資的規模卻在增長。
種種跡象表明，雖然資本仍舊青睞早期市場，然而它目標非常明確——把更多的錢押注在更可能帶來回報的優質公司上，對那些不好不壞的項目越發嚴厲了。「如果去看優質項目的數量，實際上今年比去年要更少，但優質項目的單筆融資上漲了很多。」矽谷知名投資者、Fusion Fund創始人張璐說。
今年前三個季度以來，超過1億美金的融資項目達到143起，比去年增長了38.8%。今年三季度，家用健身器材創業公司Peloton募資5.5億美元，估值高達36億美元。在她看來，今年的整體經濟形勢不穩定，造就了矽谷人才創業意願下降，這也間接造成了更少的優質公司吸納了更多資本量。
跨境基金Wisemont Capital創始人李峻表示，今年主要持觀望態度，「從美國整體來看，大家更關注頭部項目；另一方面，投資者的感受比創業者更早，我們可能覺得市場已經趨冷，創業者的期望還沒降下來，所以會投得慢一點、保守一點，等價格合適再進。」
這樣的馬太效應延續到了基金募資上。今年風險投資募資額為324億美元，其中有15隻基金募資額超過5億，5隻超過10億，比如紅杉在今年1月創紀錄地融資80億美金，LightSpeed也融了一輪Mega Fund（巨額基金）。前三季度募集的27隻2.5億至5億美金的基金數量，也已經超過了2017年全年的25隻。
這體現了一個前所未有的趨勢：就算在早期投資中，錢也在向管理較多資金的基金聚集