小马料最快2028年现金流平衡 车队规模达5万辆 彭军对文远知行指控“一笑置之”

经营自动驾驶的士（Robotaxi）的科技公司小马智行（2026）登陆港股，创始人兼首席执行官彭军预计，有望于2028或2029年达到5万辆Robotaxi规模，届时将实现现金流平衡，有关目标视乎市场、监管等因素，但“大概率能实现”。他指出，第七代车型已投产并在北京、广州、深圳等市场落地，且实现每辆车毛利正数，“每加一辆车不用再亏钱，核心就是扩大车队规模”。

回应小鹏入局：市场不是所有人能吃到

同期上市的竞争对手文远知行（800）日前指控小马路演材料涉嫌虚假陈述，彭军回应时称“快速发展阶段的出行行业，饼是巨大无比的，有足够的饼给所有人分”，直言会对争议一笑置之，不会浪费精力在无谓纷争上。谈及小鹏汽车（9868）等对手加入Robotaxi领域，他强调，无人驾驶需长线投入，“我们已坚持近10年才迈入大规模化阶段，市场足够大但不是所有家都能吃得到”。

谈及行业竞争，彭军直言：“竞争远远不够，应该有更多有实力的玩家进来，就像商场要开在一起才热闹，商业街开得越密，大家生意都更好”，强调行业发展需靠不断创新，而非固守领先地位。

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首挂曾跌15% 彭军指专注核心目标发展

小马首挂股价潜水，最多插14.5%，收市仍跌9.3%报126.1元，一手100股帐面亏损1290元。对于港股上市表现，彭军坦言短期股市波动非常正常，该企核心目标永远是业务发展，而非短期估值。他续指，港股上市是“自然决策”，配合业务重心放在中国，同时也能接触更多亚太投资者。

国际布局寻求更多当地伙伴

国际布局上，彭军表明“不会独家依赖Uber合作”，强调出行体系复杂，国际拓展必然与当地合作伙伴联手，而目前该公司已在7个国家布局，并与多哈最大出租车公司、韩国本地企业等建立合作，现时视中东为下一个潜力市场。

业务结构方面，彭军透露卡车业务收入占比不会降低，“但短期增速会慢于Robotaxi”，解释长途货运需全国统一法规，技术难度更高，“但卡车过几年后会成为我们很重要的第二增长曲线”。