郭明錤大降小米17系列出货量20% 倘定价或行销无改善 或差于15系列

小米（1810）上周举行发布会后，股价持续弱势，继上周五急跌逾8%后，今日亦暂跌逾2.7%至53.15元。值得留意的是，天风国际证券分析师郭明錤发文表示，调查发现小米17系列总出货量显著下修约20%（原先目标约1,000万部），若未来的定价策略或行销活动没有进一步提升，17系列总出货量可能会低于15系列的约800万部。

iPhone 17标准版需求优于预期

郭明錤指出，下修主因是17标准版低于预期，原先预估标准版需求最强劲，可占整体17系列约50%至55%，但实际开卖后仅占约15%至20%；虽Pro Max与Pro有增加订单，但仍无法抵销17标准版砍单，故整体出货预估下修约20%。他又指，小米17标准版需求低于预期的主因之一，是iPhone 17标准版在中国市场优于预期。

明年在高阶市场有两大挑战

从竞争角度看，小米在2026年的中国高阶市场挑战有两个，其一是iPhone在中国最坏时间已过，需面对来自2026新款iPhone的竞争压力，包括明年上半年推出的新款iPhone SE，以及明年下半年推出的新款高阶iPhone系列。

至于第二个挑战，则是华为高阶机型需求因纯血鸿蒙相容性而低于预期，但预期此问题将在2026年改善，又或官方将提供更普遍的刷机 （回至兼容版鸿蒙) 服务。

郭明錤又指，如果小米17系列在十一长假的销售状况没有进一步改善，降低特定机型售价是其中一个可能的做法；展望2026年，小米18系列之竞争策略与端侧AI布局为高阶机型能否恢复成长的关键。