议息结果如预期 再等中美元首通话｜古天后

9月18日，部份时间有阳光，有一两阵骤雨，日间天气酷热。由于近日美国就业市场转趋疲弱，联储局经过一连两日议息后，终宣布减息0.25厘，为特朗普入主白宫后首次减息。议息结果出炉后，美股道指曾升逾500点创即市新高，但收市升幅收窄至260点，报46018；标指跌6点或0.1%，报6600；纳指跌72点或0.33%，报22261。内地指Nvidia涉垄断，建议停止向其购入芯片，股价隔晚跌2.7%；Tesla由跌转升1%。

位图料年底前减息多两次

最新利率位图显示，官员料今年底利率中位数为3.6厘，低于6月时预计3.9厘，意味年底前减息多两次，幅度各为0.25厘；2026年预测中位数为3.4厘，即减息一次。今次议息后一并公布季度经济展望，局方估计美国今年国内生产总值（GDP）增长1.6%，高于6月预期升1.4%；今年底失业率4.5%，同6月估算一样；核心通胀率同样维持3.1%。

联储局在议息声明中提到，最新指标显示美国上半年经济活动放缓，职位增长放慢，失业率略为上升但依然低企；通胀呈上升迹象仍略为高企。局方指出，经济前景仍相当唔明朗，就业市场下行风险增加，将同时关注通胀及就业市场风险，而考虑额外利率调整时间及幅度时，会谨慎评估最新数据、前景演变及风险平衡。局方喺评估货币政策立场时，会注视新资讯对经济前景启示，包括就业市场数据、通胀压力及预期、金融市场及国际形势，若浮现妨碍实现政策目标的风险，随时准备调节政策。

此外，联储局会继续执行量化紧缩（QT），手上美债及按揭抵押证券（MBS）分别以每月50亿美元及350亿美元嘅步伐缩减。今次议息决定获联邦公开市场委员会（FOMC）成员以11票通过决议，投下反对票为刚于周二宣誓就任理事嘅白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran，亦为特朗普心腹，佢主张今次应减息0.5厘。联储局主席鲍威尔会后召开记者会，表示今次宽松行动属于风险管理类型减息，暗示并非开启持续减息周期，而FOMC今日对减息0.5厘支持并唔多。

特朗普周日曾再向联储局施压，称现在减息时机完美，预期当局将大幅减息，翌日再敦促鲍威尔必须立刻减息，幅度要比想像中要大。摩根大通资产管理首席环球策略员David Kelly指出，联储局本周减息若被视为向政治屈服，与当局嘅经济预测不符合，此举将增加股市、美债及美元风险。

港股本月余下时间炒股不炒市

至于港股昨日以全日低位26554开市后持续向上，盘中曾高见26936，再创逾四年高位，全日升469点，报收26908，二万七关在望。不过夜期时段略见回吐，但仍稳守于26800水平之上，今早黑期更回升至26850水平，仅回吐几十点，预示今早大市回吐压力有限。

美股喺议息会议后表现反复，不过反映中概股表现嘅金龙指数再升2.85%，预示今日港股科技股仍受追捧，市场则等待周五中美元首通话，会否为市场再带嚟利好消息，料今日港股变化不大，或续于高位整固，但要突破27000关企稳，可能需要更多利好消息作为催化剂，留意内地会否藉美国减息后，内地亦减息降准。短线大市若回调，料5日线即26600水平为首个支持，而10日线26200水平支持更大。留意港股本月已从低位累计升逾2000点，有机会于现水平进行整固，指数再大幅向上动力欠奉，本月余下时间料炒股不炒市。

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