经济景气不佳 为何专家预测央行下周不会调降利率？

【星岛综合报道】许多人都说今年经济景气不好，但是依照前 3 个月的数据显示，加拿大经济有所成长，因此加拿大央行很可能不急着降息。

丰业银行副总裁兼资本市场经济主管克霍尔特 (Derek Holt) 表示：“加拿大经济足够强劲，加拿大央行下周三将继续维持利率不变。”

统计局的数据显示，3月份国内生产毛额（GDP）成长了0.1％，而2月则下降了0.2％。

GDP 是衡量一个经济体生产力的指标，它将一个月内生产的所有商品和服务的总价值相加，并与先前的报告进行比较。

如果将 1 月的 GDP 成长 0.4% 的结果与 2 月和 3 月的数据结合起来，那么今年第一季或三个月的总成长率将比 2024 年上一季高出 0.5%。

一些经济学家和金融专家可能也会使用年化比较，显示 2025 年第一季与去年同期（而非上一季）的差异。

如此一来，今年第一季的经济成长与2024年同期相比成长了2.2%，高于许多经济学家预测的1.7%，专家表示，这显示经济快速成长。

加拿大帝国商业银行高级经济学家格兰瑟姆 (Andrew Grantham) 表示，第一季的成长是由贸易和库存推动的，这可能与应对美国关税的举措有关。虽然出口和进口均有所成长，但出口增幅更大。

改变公司的经营方式绝非易事，而且需要时间，尤其是当这意味着寻找替代的贸易伙伴时。短期内，在这些替代方案巩固之前，许多企业在第一季加大了营运和出货量，以创造一些缓冲。

霍尔特表示：“面对关税对供应链的威胁，企业纷纷囤积物资。第一季GDP成长库存激增可能主要源于进口增加…出口商可能争相在关税实施前将产品推向市场。”

因此，企业看到了危险的迹象，并为未来的经济挑战做好了准备，导致 GDP 飙升至超越许多经济学家的预期。

但未来情况如何呢？

初步估计 4 月的 GDP 显示会成长 0.1%，与 3 月份的数字持平。

一旦4月、5月和6月的报告发布，就可以评估第二季的GDP总量。

如果两季连续出现负成长，大多数经济学家可能会宣布出现技术性衰退，包括道明银行在内的许多经济学家都预期第二季的 GDP 将出现负成长。

道明银行高级经济学家亨西克 (Andrew Hencic) 表示：“当我们谈论未来几个季度的情况时，如果这些关税税率上升，并且贸易方面存在相当大的不确定性，那么对这些商品的需求预计会下降，这将转化为未来几个季度出口增长放缓。”

加拿大消费者也受到关税前景的影响，杂货店等企业警告消费者生活必需品价格将上涨。统计局周五的报告还显示，由于家庭支出超过收入，家庭储蓄率正在下降。

加拿大央行将于 6 月 4 日会做出利率决定，专家评估央行会暂时维持利率不动，未来进一步观察后才会降息。

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