关税风暴重临 军工股获看好 中船防务盈喜曾升近16%

在中美关税战升温下，军工股突显独特防御价值，其中中船防务（317）今早曾大升近16%，中航科工（2357）亦曾升8%。消息面上，中船防务发盈喜，预计今年首季盈利录1.7亿至2亿人民币，按年大增1006%至1201%；中航科工则计划增持旗下子公司中直股份（600038）A股，累计增持金额约5,000万至1亿人民币。

中船防务在公告中又提到，公司聚焦年度目标任务，深化精益管理，船舶产品收入及生产效率稳步提升，产品毛利改善，以及联营企业经营业绩向好，确认投资收益增加。

第二季或成边际改善最大行业

另一方面，中航证券指出，随着业绩表现逐步明朗及优质股补跌，军工股在基本面及情绪面上或将甩清沉重包袱，第二季可轻装上阵，板块整体回暖可期，并有望成为边际改善幅度最大的行业之一。该行又指，关税风暴卷土重来，看好军工板块独立行情。

对于关税影响，该行指对比于2018年贸易战，当前军工产业链自主化率已提升至85%以上，核心部件“卡脖子”风险显著降低；第二，全球关税壁垒推高地缘紧张指数，中国军贸出口按年增速达34%，中东、东南亚订单放量形成新增长；此外，2018年关税周期内军工板块超额收益达18.7%，而当前板块动态PE仅32倍，处于近五年12%分位，安全边际与成长空间形成共振。