买冠君博私有化｜曾智华

上市公司大股东，在市道大旺时或大淡时，可以有乜「益自己」考虑呢？好简单，市道旺时，股价炒到天咁高，若此时唔批股集资，咪蠢过只猪？印股票当印银纸㖞（大家可有睇《金像奖》横扫电影《金手指》？）点解唔做？

市淡时若股价跌到完全唔合理，远远低过所持资产价值（间中会是幕后操控，㩒到个股价低一低），咁就将公司私有化，也是个令自己发达的方法，点解唔做？

近期港股巿值低迷，交投淡静，正是大股东可以用低价私有化的良好契机。所以自去年12月以来，已有8间公司提出或考虑私有化，今年首季已有5间公司完成私有化及退市。

主席罗嘉瑞密密增持

睇走势必定陆续有来，故此我长期会观察哪只股有机会私有化，其中要不停睇实的，是大股东不停增持旗下公司股份。小弟半年前开始选中一只作紧密追踪，正是2006年以5.1元集资上市的冠君产业信托（2778）。

我习惯每日阅读上市公司的增持纪录，发觉过去一年多，冠君主席罗嘉瑞不断增持，到本周初仍在进行中，其持股量于执笔之时已达69.95%。

笔者决定考考自己眼光，在1.6元入5万股同佢「玩」，反正有点揿地游水之感。点解？笔者留意到公司拥有两项无敌资产，包括去年表现较逊色的花园道3号，主因甲级写字楼租务下滑，但仍有八成楼面租出。

另一不停生金蛋的「金鸡」，则为全港最旺的商场朗豪坊。虽然去年市道低迷，但朗豪坊租户销售额，竟可以大幅增加50.5%，远高于全港市场平均水平，令商场租金收益逆市上升13.9%至7.4亿元，而且商场出租率更达几乎爆满的99%。

此公司往绩息率已超过10厘，的确有点夸张，而52周高位是3.4元，上周股价则接近52周低位，我分析过，跟罗嘉瑞入多少，进可攻退可守。更重要是推测佢不久之后会提出私有化，究竟中唔中？

资深传媒人曾智华

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