股楼气象│一行十个做、十个都执笠收场的生意─吕宇健

香港复常与通关多个月，但本地经济未见强劲反弹，相反，不时看到有餐厅食肆结业的报道，很多食店挨过3年疫情的艰难日子，却敌不过租金的复常。近年愈来愈多人想创业，但事前务必想清楚要做什么生意，因为在香港有些生意真是掂不得，其中一行就是饮食业，简直像坟墓一样，我十个朋友做呢行，十个都是执笠收场。
 
如果因为很多香港人一日三餐都在茶餐厅解决，所以认定经营茶餐厅一定好好赚？咁就大错特错了。试想想，开间茶餐厅随时要几百万元装修，门面、厨房、舖位、台台凳凳全都是钱，员工方面，水吧、执码、收银、大厨、洗碗工人，每项工种都不能整合，即是收银员不能入厨房炒菜，厨师亦不能做水吧的工作，基本上，无人可以集所有技能于一身，简单说，出品一碟干炒牛河可能要涉及多个人手，如果茶餐厅一旦生意差就非常大镬。
 
即使花了几百万元去装修、申请牌照，并请了大量人手，就可以赚大钱？要知道所有饮食行业的边际利润都是20%左右，即是卖一碟干炒河50元才赚到10元利润，一个月30天，只要有6天做唔到生意就已经无钱赚，亦即代表老板假日不用放假，一个月四个周末，如果这8天放了假就要蚀钱，所以做饮食业的差不多都是无假放，打工仔收工还有自己的私人时间，做茶餐厅投资几百万元，但换来是无得放假。这还未止，如果那几百万元的投资金额是贷款就更加大件事，一旦茶餐厅赚到的利润不够支付利息，届时就赚几多蚀几多。
 
然而，市面上咁多食肆，代表这是一门有利可图的生意，究竟什么人可以做饮食业呢？如果你已经做开这行、有数据支持的，例如已经有11间茶餐厅的就可以开第12间，又或者开一些容易复制的特许经营快餐店。相对西餐，中菜就更加难做，四间分店炒四碟干炒牛河，味道都可以不一样，强如福临门、龙玺酒家也做不住。
 
最后要讲的是，香港股市有不少饮食股甚至茶餐厅股，其中翠华（1314）更是香港茶餐厅第一股，2012年上市哄动全城，市值最高见过81亿元，但近年生意已大不如前，最新市值3亿元，与高峰期比较，蒸发了96%市值，但这都是股民的事，大股东早已赚到盘满砵满。上了市，餐厅就不是赚食客钱，而是赚资本市场的钱，管理层再不是研究如何炒出一碟好菜式，而是研究如何在资本市场抽水。

吕宇健

资深投资者