【东观点】欧美银行危机 干预恶性循环

美国二十大银行之一的矽谷银行，月初爆发流动性危机。其母公司因加息影响录得巨额投资亏蚀，股价急跌、资不抵债上升和出现信心问题，引发主要为创投基金及创科企业的存户争相提取存款，即俗称的挤提。当地监管机构随即下令银行关闭，但此举进一步引发市场恐慌，担心危机会蔓延至其他银行以至整个金融体系，引发另一场金融海啸。最后要由联邦政府出手将银行接管，并承诺向存户提供百分百存款担保。
美国政府保得住存户，但无法完全阻止危机扩大和外溢。首先是矽谷银行英国分行也爆发挤提，最后造就汇丰银行以一英磅购入一间银行的「神话」。在美国本土也相继有中小型银行出事，同样要由政府与多家大型银行联手打救。事件亦严重打击了美国的创科及创投业界，令他们更难在市场融资集资，部分更因而面临倒闭或被迫出售业务。

数天后，又轮到规模更大（全球十大），历史更为悠久（一百五十八年）的瑞士信贷出事。起因同为高息环境导致投资失利和股价大跌，再受到矽谷银行倒闭影响而引发信心危机。在瑞士政府介入下，瑞士银行以低至四成的折让价收购，令瑞信避过倒闭的命运。但由瑞信发行的AT1债券却沦为废纸，其他金融机构的类似债券亦因遭到抛售而大幅贬值，继而影响持有有关债券的其他机构，俨如当年的雷曼银行「迷债」事件翻版。
瑞信与相关美国银行，在香港的业务和贷款金额不多，加上本港的银行近年持续「水浸」，暂时未有受到相关事件影响而出现挤提。部分本地银行、企业，尤其是发展商及正在供楼的市民，更某程度受惠于今次欧美银行危机。因为美国联储局被指在政府及市场人士压力下，放缓了加息的幅度和速度。瑞士政府向瑞银提供的无限制信贷保证，作用亦等同减息。有人甚至断言，维持了短短三数年的美国加息周期已提早完结，全球将重新步入量化宽松的「美好时光」。
然而，无数的经济学家和历史案例都告诉我们，单靠央行减息、政府干预和狂印银纸，最多只能推迟、而不能真正解决现实的经济和金融问题，更甚会引发恶性通胀和资产泡沫，加剧贫富悬殊和加大下一次危机的爆发幅度。美国及瑞士的救亡方案，变相将整个政府和所有国内大银行的信誉与出事的机构綑绑，会否演变成「火烧连环船」呢？
美国总统拜登扬言要严惩引发矽谷银行事件的「幕后黑手」，他指向的是某些金融业界高层，但不少人认为事故的「始作俑者」正是美国政府；过去近二十年来为了短线的经济和政治利益，不断伸出无形之手干预市场，印银纸续命，并通过「美元霸权」逼使其他国家跟随，将风险和代价扩散至全球，形成现时尾大不掉头的「加息–触发危机–减息–酿成更大危机」的恶性循环。
中国领导人近月多次强调金融安全，绝非杞人忧天或无的放矢。香港的财金官员、市场人士，以至一般股民、业主，也须认清大局，提高防范，切勿以为减息放水就一定是好事！