特朗普盯上軍工巨頭 Intel之後誰會是下一個？
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美國政府剛以約90億美元入股 Intel (INTC)，取得一成股權，旋即引發市場震盪。美國商務部長 Lutnick 近日接受 CNBC 節目《Squawk Box》訪問時，更直言五角大樓高層正在考慮，是否應對主要軍工承包商採取 「國有化式持股」，尤其是那些與政府業務高度綁定的企業，如 洛歇馬丁 (LMT)、波音 (BA)，甚至是 數據分析公司 Palantir (PLTR)。
Intel之後，誰最可能被「國家隊」相中？
Lutnick 特別點名 洛歇馬丁 (Lockheed Martin)，稱該公司 97%收入來自美國政府，幾乎與「政府部門無異」。根據 DefenseNews 2024 排名，洛歇馬丁是全球收入最高的軍工企業。
除了洛歇馬丁，其他潛在候選者包括：
- RTX Corp (RTX)
- Northrop Grumman (NOC)
- General Dynamics (GD)
- Boeing (BA)
另外，一眾次級軍工與國防科技股亦受市場關注，如 Palantir、L3 Harris (LHX)、AeroVironment (AVAV)、Kratos (KTOS) 等。
市場憂慮：國家入股 = 國防壟斷？
分析師對特朗普政府可能推動的「股權入手」計劃態度分歧：
- 支持方：認為可確保供應鏈安全，類似早前五角大樓援引《國防生產法》，購入 MP Materials (MP) 股權，確保美國稀土自給。
- 質疑方：則警告若政府同時持股多家承包商，將引發嚴重 利益衝突。尤其在軍方合約投標過程，恐影響公平競爭。
Jefferies 分析師 Kahyaoglu 直言：「洛歇馬丁並無資金困境，市場融資能力充足。若單純因政策而入股，只會進一步削弱本已高度集中的軍工產業競爭力。」
投資者要留意甚麼？
- 最受矚目標的：洛歇馬丁（政府收入佔比最高），短期內或成「Intel之後第一個」被收購股份的軍工股。
- 政策不確定性：一旦白宮啟動此計劃，軍工股將受惠於「國家背書」，但同時要承受 政策風險與監管掣肘。
- 產業長遠影響：若國家入股趨勢擴大，軍工行業或更趨「國有化」，削弱市場化競爭，利潤格局或被重新洗牌。
Intel之後，市場目光聚焦洛歇馬丁等「重度依賴政府」的防務巨頭。短線或有政策炒作機會，但投資者不可忽視 國家介入帶來的估值與治理風險。
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