「AI股神」黃仁勳帶領NVIDIA衝破四萬億市值　AI基建浪潮掀起新一輪資金潮

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上週美股市場見證歷史一刻，晶片巨頭 NVIDIA (NVDA) 正式突破4萬億美元市值，成為全球首家達到此估值的科技公司。這一壯舉不僅為NVIDIA創辦人兼行政總裁黃仁勳帶來財富飛躍，讓其個人資產超越「股神」巴菲特，晉身全球第九大富豪，也象徵著AI時代資本流向與產業重塑的全新篇章。

根據市場消息，黃仁勳將於7月16日第三度訪華，在北京舉行媒體簡報會，預計除介紹新產品外，亦將重申對中國市場的長線承諾，值得亞洲投資者留意其最新表態。

市值超越國家經濟體　AI成「新石油」

清華大學AI國際治理研究院表示，NVIDIA的市值規模已接近印度等主要經濟體，顯示資本市場對AI產業的重新定價趨勢正加速發酵。所謂「AI是新時代石油」的說法，現已從炒作口號轉化為資本的核心價值觀——AI基礎建設（AI Infrastructure）正成為新的資源重地。

Loop Capital最新報告指出，NVIDIA或將於未來數年市值升至6萬億美元，並將目標價上調至250美元。該行認為，生成式AI（GenAI）應用正在進入「黃金成長期」，NVIDIA作為核心基建供應商，將直接受惠於這一浪潮。

從晶片廠到AI基建核心　黃仁勳談「十年建設週期」

過去一年市場曾憂慮AI運算需求將見頂，但隨着2024至2025年全球科技巨頭資本開支持續擴張，加上NVIDIA推出「新摩爾定律」、主權AI及機械人等新敘事，其增長預期再獲提振。黃仁勳更指出，NVIDIA已不僅是晶片供應商，而是AI基建生態的核心建設者，正邁入一個長達十年的AI基建投資周期。

投資焦點延伸至整條供應鏈

NVIDIA的爆發式增長也引發了「AI淘金熱」，資金流向從上游晶片到下游客戶應用全面蔓延，當中包括以下幾個值得留意的板塊與代表企業：

半導體／晶片供應商

如 Arm Holdings (ARM)、台積電 (TSM)、高通 (QCOM)、應用材料 (AMAT)、ASML Holding (ASML) 等均為AI晶片生產的關鍵夥伴。

數據儲存

數據中心的擴張帶動儲存需求大增，Western Digital (WDC)、Seagate (STX) 今年分別上升逾47%與73%。Pure Storage (PSTG) 則與NVIDIA合作，成為AI儲存架構的重要組件。

散熱與供電基建

AI運算需求高，散熱與電力成為核心需求。NVIDIA獨家液冷方案供應商 Vertiv Holdings (VRT) 自2023年以來股價累升超800%；電力管理方案供應商 nVent Electric (NVT) 也獲高盛點名為數據中心建設概念股。

伺服器設備

Dell Technologies (DELL) 與NVIDIA合作推出企業AI解決方案，Super Micro Computer (SMCI) 的伺服器則廣泛應用於大型AI模型訓練，年內升幅逾60%。

公用事業與電力股

AI數據中心高耗電量帶動電力股上升，Vistra Energy (VST)、Constellation Energy (CEG)、NRG Energy (NRG) 分別上升43%、44%及68%。

銅與光纖

電力與數據傳輸的核心資源銅，供應短缺推高股價，Southern Copper (SCCO) 與 Freeport-McMoRan (FCX) 皆錄得雙位數升幅。Credo Technology (CRDO) 則因其高效傳輸晶片廣受大型數據中心採用，年內上漲逾46%。

軟件與平台應用

AI熱潮亦令 Meta (META)、Alphabet (GOOGL)、Palantir (PLTR) 等平台受惠，而 Arista Networks (ANET)、NetApp (NTAP) 等雲端與資料方案公司也被市場重新評價。

AI浪潮進入資本主導期　投資者宜審慎追蹤供應鏈機會

隨着NVIDIA突破歷史高位，AI股的熱度可能進一步升溫。然而值得注意的是，行業競爭日趨激烈，尤其在推理晶片（Inference）領域，AMD (AMD)、Broadcom (AVGO) 等對手正逐步蠶食NVIDIA的市場份額。加上雲端巨頭持續投資自研ASIC晶片，對NVIDIA形成中長期壓力。

投資者應聚焦具備核心技術優勢與產業護城河的企業，並關注AI基建中的低估受惠者，進行適度分散與動態調整。AI浪潮未止，誰能成為下個4萬億市值巨擘？值得每一位投資者持續關注。

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