贸易战推升金价 华尔街预测年底冲高至4,500美元

本文资料由客户提供

 随着美国总统特朗普加剧全球贸易摩擦，国际金价持续上涨，并于4月11日创下每盎司3,245.28美元的新高，年初至今涨幅达23%，表现超越所有主要资产类别。华尔街多家机构相继上调年底金价预测，高盛将其基本预期上修至3,700美元，并提出在极端尾部风险情境下可能达到4,500美元的预估。

中国买盘强劲　ETF资金持续流入

推动金价升势的核心动能来自亚洲市场，特别是中国。根据统计，中国单月吸纳约50吨黄金，显示官方公布的数据与实际购买量存在落差。同时，中国监管部门已允许保险公司将最多1%的资产配置至上海黄金交易所（SGE）产品，相当于额外释出约400吨潜在需求。

瑞银与高盛一致认为，中国机构与散户投资者的买盘情绪高涨，加上央行需求强劲，将持续推升金价。

ETF方面，随着「没有替代品」（TINA）效应延续，全球资金对抗经济衰退风险的需求上升，黄金ETF的资金流入也显著增加。高盛预期，美国联准会在2025年可能进行三次各25基点的降息，将为黄金ETF提供结构性支撑。

去美元化趋势延续　央行购金创纪录

黄金作为对冲美元风险的工具，其角色因地缘政治重组而愈加重要。根据国际货币基金组织（IMF）COFER数据，2024年第三季各国央行共抛售近965亿美元的美债，美元在全球外汇储备中的比重降至57.4%，创疫后新低。

若以加拿大投资者视角观察，这种去美元化的趋势可能进一步促使本地投资组合寻求多元化配置，特别是在通膨压力未解与美国财政前景不明朗的背景下。

高盛指出，若地缘风险进一步恶化，例如联准会政策独立性受质疑、美国外汇储备策略转变或全球央行购金速度维持在每月110吨水准，则年底金价有可能升抵4,500美元。

从「Pax Americana」走向「Pax Trumpiana」？

文章亦指出，当前黄金多头情绪背后的宏观转变，不仅反映市场对特朗普重启关税战的预期，也标志着美国从二战后建立的「美式和平」（Pax Americana）向更具保护主义色彩的「特朗普和平」（Pax Trumpiana）过渡。

尽管黄金目前为最拥挤交易之一（BofA调查显示49%的基金经理看多），但其走势仍高度依赖特朗普政府未来的贸易政策走向。如果华府与北京能达成妥协，甚至与其他贸易伙伴回归较稳定的协议框架，投资者对黄金的避险需求可能因此降温。

看好特定行业？善用投资主题功能，打开moomoo>市场>ETF>主题ETF，把握投资机会。

星岛读者优惠新客奖励最高$4600，点击下方了解更多开户详情

以上内容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo软件是由Moomoo Technologies Inc.提供的线上交易平台。

所有投资都涉及风险，包括可能的本金损失。过往的证券、市场或金融产品的表现并不保证未来的结果。

*本文资料由客户提供，不代表《星岛网》立场，仅供读者参考。内容不应视为买卖证券、期货或其他投资产品的建议或招揽，所有信息及数据仅供参考，历史数据不应作为判断未来走势的依据。投资涉及风险，请审慎理财。