美股科技七巨头估值回落 现阶段应逢低吸纳还是观望？

本文资料由客户提供

随着特朗普宣布对部分国家90天暂缓关税、将关税降至10%，市场信心得到提振，美股出现历来罕见的单日暴涨。S&P 500指数录得自2008年以来最大单日升幅，纳指亦飙升12%，创历史第二高单日升幅。受惠于此，美股科技七巨头（MAG7）单日市值暴增1.85万亿美元，创历史纪录。

但在估值压力及不明朗前景下，市场正热议一个关键问题：MAG7现价吸引，应趁低吸纳还是继续观望？

MAG7估值压力缓解　全数低于五年平均水平

根据Bank of America数据，经历3月回调及4月的关税冲击后，MAG7整体的远期市盈率（Forward P/E）已全数跌破五年平均值。当中，Google与Meta估值最具吸引力，NVIDIA则在PEG（市盈率相对增长比率）角度被视为最被低估的股票。

苹果作为市值最高的公司，受关税政策冲击，其股价年初至今跌幅超越大市，最新远期P/E回落至27倍。BoA指出，当苹果P/E低于25倍时，3至12个月后平均回报为7%至17%不等，虽然短期仍有5-11%回调风险，但中长线潜在回报仍具吸引力。

关税暂缓仅属短暂喘息？华尔街分析师仍持保留态度

虽然关税暂缓措施带来短期利好，但多家机构认为其影响有限：

• 摩根大通（JPMorgan）表示，尽管短期减压，但目前实施的10%关税及平均25%的总关税仍具破坏性，估算总体加税压力相当于GDP的2.5%。
• 花旗（Citigroup）补充，2025年以来美国有效关税率已上升约21个百分点，警告企业面对供应链不确定性，将进一步压制投资与招聘意欲。

此外，JPMorgan估算当前贸易战对经济的潜在冲击，已达2018-19年贸易战的7.5倍。他们仍预期美国将于2025年末步入「轻微且短暂」衰退，并将全球经济衰退机率维持在60%。

短期冲高后回调可期　长线估值具吸引力

虽然MAG7短期估值收缩后吸引力提升，但市场波动仍大，尤其特朗普政策反复，政策不确定性仍是最大风险。

「债王」Bill Gross指出，美股对政策消息极度敏感，投资者情绪波动加剧，预料市场或将进入P/E估值下降阶段和回报率趋向保守。

投资者可以使用定投功能进行投资，以分散市场时机风险，减少市场波动的影响，并分摊购买成本。

星岛读者优惠新客奖励最高$4600，点击下方了解更多开户详情

以上内容由Moomoo Technology Inc提供，moomoo软件是由Moomoo Technologies Inc.提供的线上交易平台。

所有投资都涉及风险，包括可能的本金损失。过往的证券、市场或金融产品的表现并不保证未来的结果。

*本文资料由客户提供，不代表《星岛网》立场，仅供读者参考。内容不应视为买卖证券、期货或其他投资产品的建议或招揽，所有信息及数据仅供参考，历史数据不应作为判断未来走势的依据。投资涉及风险，请审慎理财。